金融科技公司处境艰难买入后风险或大于回报

　　在疫情期间上涨的金融和贸易公司的股票今年暴跌，但一些分析师相信，现在是买入的时候了。
　　随着通货膨胀、利率上升和地缘政治冲突等因素打击着人们的日常生活，金融公司正在努力收回贷款或盈利。
　　当经济状况不佳时，消费者存款减少，更有可能拖欠各种贷款。
　　在几乎所有人都在经历财务问题时，抛售金融股似乎是一个合乎逻辑的选择。冒险投资那些只在有利的经济环境中运营的金融科技公司，风险甚至比传统银行还要大。
　　尽管保持距离似乎是件轻而易举的事，但许多分析师并不同意这种观点。
　　目前，从金融和贸易公司获得任何短期收益的希望很小，但长期来看，轨迹稳健的公司可能会脱颖而出。
　　让我们仔细看看美国金融服务提供商AllyFinancial（NYSE：ALLY）、金融科技公司Upstart（NASDAQ：UPST）和互联网券商Robinhood（NASDAQ：HOOD），考虑一下近期的机会。
　　AllyFinancial（NYSE：ALLY）的股价在2021年创下历史新高后，今年大幅下跌。在过去12个月里，该公司股价下跌了48，2022年迄今下跌了47。
　　该公司在第三季度收益报告中未能达到所有预期。
　　高利率正在削减其净息差，即Ally从贷款中赚取的利息与支付给储户的利息之间的差额。Ally的NIM下降了0。23，预计到2023年还会进一步缩小。
　　第三季度，Ally报告称，不太可能收回的汽车贷款价值增长了80，这可能会恶化借款人的信贷状况。
　　由于消费者的消费能力被通货膨胀完全挤压，许多人不可避免地难以偿还汽车贷款。Ally在2022年第三季度的平均汽车贷款收益率为7。29，高于去年同期的6。62。
　　随着美国继续走向衰退，Ally步履蹒跚，但它目前的问题将不可避免地过去。
　　该公司还报告称，已将准备金提高至36亿美元，以弥补未来的贷款损失。Ally的消费银行业务也在蓬勃发展，零售存款较第二季度增加了27亿美元。
　　专注于贷款承销的金融科技公司UpstartHoldings（Nasdaq：UPST）在疫情期间因更积极的信贷条件和更友好的美联储而广受欢迎。该公司在2021年发放了约117。5亿美元的贷款，并占据了个人贷款行业的最大市场份额。
　　然而，在经历了一年的井喷之后，Upstart已经失去了动力和资金。这家新贵公司在2021年的市值一度达到300亿美元，但到目前为止，它在2022年的市值已经下降了88。上周，该公司裁掉了140名员工，由于预计第三季度报告将呈负面，其股价正在下跌。
　　作为行业颠覆者，当前的经济混乱是检验行业颠覆者的算法风险判定框架是否真的优于传统信用评级体系的试金石。
　　近年来，这家新贵公司在该行业掀起了风暴，并有可能继续取得成功。
　　然而，考虑到该公司上周解雇140名员工的原因之一是“贷款量减少”，该公司显然正面临一场艰苦的战斗。
　　RobinhoodMarkets（NYSE：HOOD）是另一个疫情时代的超级明星，但这家金融科技公司在上周发布财报后发现自己处于相对积极的地位。
　　在目前的情况下，这家零售交易平台的处境正如人们所预期的那样艰难。该公司股价在6月份创下历史新低，但在周末的时候已经反弹了80。
　　Robinhood之前的衰落原因和其他金融公司一样。但其收益报告显示，更高的利率实际上有利于该公司，因为它可以通过保证金贷款获得更高的收入。这被称为现金清扫，它可以使经纪公司获利，并为用户保留一部分利息收入。
　　尽管该公司报告了一些好消息，但Robinhood也看到了用户增长停滞，其现有用户表现不佳。
　　据最新报告显示，Robinhood托管资产同比下降32，但用户平均收入仅下降3。
　　分析人士表示，Robinhood的表现似乎不可持续。作为一个为喜欢赌博而不是做多的短线交易员打造的平台，Robinhood的基础还不够多样化，无法实现持续增长。在市场混乱的情况下，被吸引到该平台的交易员很可能会转向成本较低的趋势。
　　金融机构的整体表现让一些分析师相信，这些公司将有能力应对短期损失。
　　华尔街分析师对ALLY的平均评级为买入，分析师对Upstart的普遍共识评级为持有，Robinhood的专家在买入和持有之间摇摆不定。
　　整个金融股在这个时候似乎是“绝对持有，可能买入”。
　　尽管分析师对公司的表现很有信心，但现在买进可能不会带来显著回报。
　　这些公司在更有利的经济条件下表现出了成功的业绩记录。但新公司从未经历过像现在这样的经济环境。
　　金融科技公司的处境尤其艰难。如果企业能够挺过当前的经济衰退，它们可能会有不错的表现。但由于许多金融科技的商业模式都没有像早期的金融机构那样经受住经济衰退的考验，所以无法判断它们是否能经受住。
　　现在投资金融科技将是一个相当不确定的赌注，而且还需要一段不确定的时间才能看到它是否有回报。