《美国寻找阿尔法杂志》：中国A股有望反弹

　　出品北京海证
　　一、《美国寻找阿尔法杂志》10月23日文章：随着中国经济增长的复苏，中国A股有望反弹。从长远来看，中国对“更高质量”、可持续经济增长的关注将使市场更具吸引力。尽管中国努力提高在岸市场准入效率，但大多数全球投资者的风险敞口不足：尽管中国经济约占全球GDP的18，但中国A股市场仅占全球MSCI指数的1。中国巨大的经济影响力（预计明年将贡献全球30的增长）、持续的资本市场改革以及与其他发达市场的相关性较低，使其成为全球投资者多元化投资组合的理想市场。鉴于中国的经济发展，寻求实现碳中和和能源改革的努力有可能创造额外的投资机会在风能和太阳能组件和材料方面处于领先地位。
　　二、《美国barchart网》10月22日文章：全球资管巨头富达国际表示，当前中国成长股的投资仍非常具有吸引力。将继续发掘能够承受经济周期波动的主题投资机会，例如可再生能源。它结合了长期可持续增长主题，同时也迎合了持续的通胀和能源危机带来的短期需求。数据显示，可再生能源发电成本已大幅下降，且未来价格或将继续走低，随着化石燃料供应紧张导致价格不断攀升，预期未来可再生能源将变得更有竞争力。中国能源行业价格优势愈加明显，中国可再生能源企业正面临着越来越好的市场环境。此外，在全球正努力打造低碳目标的这一大背景下，电动汽车行业的重要性与日俱增。其中，中国拥有非常完整的新能源车产业链，在全球供应链上占据重要一环，这些都是非常值得关注的优势领域。
　　三、《美国霸菱投资集团》10月23日文章：经济活动有望在有利的政策扶持下企稳回升，为中国A股提供长期向好的估值支撑。行业方面，随着绿色能源的不断发展，我们日益看好电厂运营商，这些运营商有望从中国的脱碳趋势中受益。另外也看好能在技术本地化中抓住进口替代机会的高端制造设备供货商。由于中国消费复苏仍需时日，从资产有效配置的角度对相关行业看法趋于保守，包括白酒制造商和外卖平台。我们的整体投资策略没有发生重大变化，持续积极看好中国企业的中长期发展，并继续看好”十四五”内具有结构性增长机会的投资主题消费升级、供应链自给自足、科技创新、绿色发展等方向。
　　四、《美国纳斯达克公司》10月22日文章：美国晨星股票评级公司表示，阿里巴巴、腾讯成为该行首选股票。中国电商及媒体行业的监管风险有所缓解，电商在8月份实体商品和包裹数量增加，成本合理化预期也将抵消营收增长放缓的影响；媒体公司的广告需求亦出现回升。晨星指对长线投资者而言，市场不乏优质且价格便宜的股票，但建议要小心选择，考虑估值较低而拥有经济护城河的公司，该行预期投资者对加息的忧虑会在明年首季逐渐减退，继而重拾对股票的兴趣。
　　五、《英国金融时报》10月23日文章：中国的经济独立计划中，具有战略意义和人民生活必需品的行业将被视为国家关键问题。中国正在寻求成为一个国家主导、自给自足的科技超级大国。该战略有几个组成部分，在技术方面，其目的是刺激国内创新和本地化供应链的战略方面。在能源方面，目标是促进可再生能源的部署并减少对海上石油和天然气的依赖。在食品方面，实现更大程度自力更生的途径包括振兴当地种子产业。中国正在投入前所未有的资源来促进技术自力更生，特别是在半导体等战略产业，希望这些资金能够带来创新和进口替代，总共有超过1500亿美元承诺用于刺激半导体领域的进步。目前中国的能源自给率约为80，这使得大约20的供应主要是进口石油和天然气，相对容易受到外部冲击的影响，中国有望尽早实现到2025年将33的电力来自可再生能源的国家计划。粮食产量的重点政策集中在提高产量、加强耕地保护、提高用水效率和其他重大节水项目上。中国的目标是保持主要粮食的自给率最重要的政策是种子产业振兴计划。
　　六、《香港经济日报》10月22日文章：英国安本股票团队表示，看好中国5个主题的股票投资组合，分别为优质消费、数字化、环保、健康护理及财富管理。该股票团队表示，在环保主题中，可再生能源、电池、电动汽车及相关基础设施的发展值得关注。中国股票估值看起来很有吸引力，在全球货币政策收紧的背景下，中国流动性仍然维持充裕状态。MSCI中国A股在岸指数的12个月远期市盈率为11。6倍，远低于MSCI全球指数（15。4倍）及5年平均值（12。6倍）。
　　七、《香港01网》10月23日文章：中国股票的吸引力进一步抬升，尤其是以中证500为代表的中小盘股估值处于历史低位，更具吸引力。总体来看，外资机构以“真金白银”增持A股，以新能源、消费等板块为主。瑞士联合银行集团出现在10家上市公司前十大流通股东名单中，其中，科士达、天力锂能、先达股份、克明食品、皖维高新、拓新药业、铁科轨道、三孚股份等多股为新进持仓股票，安徽合力获小幅增持。摩根大通也在三季度新进持仓了雅本化学、清溢光电、盛德鑫泰、金三江等股票。