谁是每日优鲜的敌人？

　　悬崖边缘的生鲜电商第一股
　　FastReading
　　7月28日，据国内多家媒体报道，每日优鲜因最新一轮2亿元的融资未能交割成功，公司面临解散。受消息影响，每日优鲜的股价触底，当日收跌42。55至0。135美元。
　　随后，每日优鲜在公告中宣布，对业务战略进行重大调整，暂时关闭前置仓业务并进行员工优化，预计这些重大调整将对公司的财务业绩产生重大不利影响。公告称，2021年前三季度，前置仓业务贡献了公司总营收约85。公司将根据业务发展决定是否以及何时重新开放前置仓业务，同时全力维持次日达、智能生鲜和零售云业务的正常运营。此外，截至7月28日，公司与山西东辉的交易尚未完成，也未收到2亿元股权投资。
　　9个月前（2021年10月28日），雪豹财经社曾在《谁是每日优鲜的敌人》一文中，对每日优鲜面临的危局做过梳理和分析。文章的核心观点包括：
　　1）靠前置仓打天下的每日优鲜，正在悄然降低对重资产的布局。前置仓模式不具备到店场景，纯粹依靠线上流量，在流量获取方面可以说是跛脚走路。2）从传统生鲜电商到社区小店，再到社区团购，每日优鲜在不同阶段面对截然不同的挑战，它的竞争对手越来越强大，每日优鲜恐怕很难再熬到对手消失。
　　如今，这家曾头顶“生鲜电商第一股”光环的公司，再一次走到了悬崖的边缘。
　　以下为原文：
　　靠前置仓打天下的每日优鲜，悄然降低了对重资产的布局。
　　每日优鲜是前置仓模式的开创者，但截至今年6月30日，每日优鲜的前置仓从鼎盛时期的1500多个缩减到625个，少于晚三年成立的叮咚买菜。前置仓在每日优鲜的战略地位也在下降，与智慧生鲜和零售云并列为三大引擎。
　　今年6月，每日优鲜在美股上市，交易首日即破发。截至10月27日，股价已较最高点跌去近七成。
　　2014年至今，从传统生鲜电商到社区小店，再到社区团购，每日优鲜在不同阶段面对截然不同的挑战。华创资本管理合伙人吴海燕曾说，每日优鲜的竞争对手越来越强大，但它的早期对手已销声匿迹。
　　但这一次，社区团购以压倒性的优势，对前置仓模式展开了“降维打击”。面对来势汹汹的新物种，3年亏损68亿元的每日优鲜，能否渡过这一劫？
　　20142017年
　　前置仓：降维打击传统生鲜B2C
　　2014年10月，徐正辞去联想集团的农业部门主管职位，创办每日优鲜。
　　彼时，生鲜电商正值迅速发展期，并迎来了一波融资热潮。中国电子商务研究中心报告显示，2015年，生鲜电商GMV达到542亿元，同比增速为8。同年，该赛道发生融资76起，融资金额27。82亿元，创办不久的每日优鲜也获得了天使轮和A轮融资。
　　但蛋糕已被综合性B2C电商瓜分：企鹅智库数据显示，2015年，天猫在生鲜电商行业的渗透率达到43。8，其后三名分别是京东、天天果园和顺丰优选。
　　面对诸侯割据的战场，每日优鲜想突出重围，必须另辟蹊径。
　　当时，综合性B2C生鲜电商采取传统打法，通过快递从城市中心仓发送到消费者手中，最大的痛点就在于时效慢、不够“鲜”。2015年，编剧六六在京东商城买了8箱山竹，收货后发现有黄烂现象，退货无果后便在微博上“讨伐”京东，一时成为舆论热点。据艾瑞数据，直到2020年，“生鲜不鲜”仍占据生鲜电商投诉量的20。
　　2015年5月，每日优鲜首创“城市中心仓前置仓配送到家服务”模式（以下简称“前置仓模式”），试图解决生鲜仓储与配送难题。
　　每日优鲜的前置仓设在居民区2～3公里处，用户线上提交的商品订单，能“2小时极速达”配送到家，最大程度地解决“生鲜不鲜”的问题。
　　前置仓模式还可以减少送货途中的损耗。易观智库的一份报告显示，生鲜品类的损耗率约为2030，主要发生在仓储与配送环节。相比之下，每日优鲜在北京市场的损耗率仅为1。
　　自2015年以来，每日优鲜不断融资，投入重资产建设大量前置仓，到2019年达最高峰约1500个。
　　前置仓模式以新物种的姿态，对传统电商的生鲜B2C模式展开了“降维打击”，每日优鲜的业务迅速爆发。
　　2015年11月，每日优鲜月订单突破100万单，月交易额超5000万元。到2017年8月，徐正宣布，每日优鲜已覆盖全国14个核心城市，已在一线城市实现整体盈利。
　　过去数年来，每日优鲜不断融资。据企查查，截至2021年4月，每日优鲜共发生融资事件11次，在生鲜电商中次数最多；共计融资142。71亿，数额最大。生鲜电商这个赛道，20102021年4月的10来年时间，融资总额为463。4亿，每日优鲜一家占比超30。
　　2018年2019年
　　前置仓VS社区小店
　　前置仓模式最大的优势是“快”。每日优鲜合伙人兼CFO王珺称，该公司产品1小时内就能送达用户，跟从附近超市把东西拎回家时间差不多。
　　但是，一种比超市购物更方便快捷的新模式正在迅速崛起开在居民区门口的社区小店。
　　2018年，苏宁小店开店超过4000家，截至2019年底达到6000多家。盒马鲜生也在2019年推出针对社区市场的盒马mini。
　　被称为“小业态”的社区小店足够小，门槛低、成本低、可快速复制；也比每日优鲜距离消费者更近，实体店App（小程序）双店模式，更便于消费者体验和吸引回头客。
　　更重要的是，每日优鲜的前置仓仅仅是仓，社区小店却亦仓亦店、店仓一体化。门店主打线下销售，也能成为仓库，为线上销售提供仓储服务。线上线下共用仓储，在降低损耗的同时，人员、场地可以复用，人效坪效均得到提升。
　　每日优鲜仍然坚守前置仓。王珺认为，与社区小店相比，前置仓选址无需临街、装修成本低、仓储量大，故效率更高。在成熟城市，每日优鲜的年坪效达到10万元。但据盒马鲜生创始人侯毅透露，2020年7月，盒马mini年坪效已达到20万多元，且实现整体盈利。
　　除了成本更低，社区小店更大的优势还在于流量获取。
　　社区小店除了线下销售的功能，还能为线上引流。百果园还通过淘宝直播，引导消费者到线下门店消费，从而形成闭环。
　　相比之下，前置仓模式不具备到店场景，纯粹依靠线上流量，在流量获取方面可以说是“跛脚走路”。2021年一季度，每日优鲜有效用户（支付款项超过销售产品相关成本的交易用户）数从上一年的870万人下滑至790万人。
　　线上获客成本很高，但2018年至2020年经营现金流分别为17。24亿元、19。67亿元和16。12亿元的每日优鲜，已显得有些捉襟见肘。这3年间，每日优鲜用于市场推广和销售的费用分别为7。95亿元、7。40亿元和5。89亿元，占营业收入的比重也从22。45降至9。60。
　　王珺在2019年底接受《财经》采访时表示，每日优鲜获客成本已压低至30～40元，但也需要提高客单价才能覆盖成本。据招股书，每日优鲜平均客单价为94。6元。
　　这导致每日优鲜流量增长缓慢。2018年至2020年，每日优鲜的有效用户数量分别为510万人、720万人、870万人。2021年Q1，有效用户数下滑至790万人。
　　每日优鲜的前置仓与盒马mini的社区小店，谁才是生鲜电商的终极模式？
　　2020年至今
　　前置仓VS社区团购
　　2020年，侯毅与王珺有过一次隔空互呛。
　　侯毅认为，盒马mini将成为生鲜电商新零售的终极模式。2019年3月，盒马曾实践过前置仓模式的盒马小站，但一年后就全部关停，转向社区小店。侯毅反思，当时做前置仓是定力不够吃了亏。王珺则回怼称，“通则不痛”，核心能力具备了，商业模型才能跑通。
　　王珺在社交媒体的回复
　　然而此时，无需仓储的社区团购已然爆火。
　　2020年以来，美团、拼多多、滴滴、京东、阿里等互联网巨头相继入局，用价格优势抢夺地盘，酣战至今。
　　社区团购兴起的核心优势在于低价。东吴证券数据显示，社区团购整体比线下商超便宜20～25，而以每日优鲜为代表的生鲜电商比线下商超贵20～25。
　　社区团购采取预售自提模式。消费者根据需求提前下单，团购平台直接从生鲜产地采购直发，消除了仓储成本。次日送达团长家后由消费者自提，减少了最后一公里的配送成本。承担销售、售后和服务职责的团长，在社区范围内自带流量。
　　据东吴证券，2020年，每日优鲜平均每单履约成本为19。6元，占营收的比重高达29。履约成本包括仓库租金、配送员工资。徐正此前接受媒体采访时透露，每个前置仓初期成本约6万～10万元，还不包括投入使用后的运营成本。
　　而社区团购在这方面的成本，几乎为零。
　　招股书显示，每日优鲜2018年至2020年共计亏损近68亿元，且短期内可能无法维持正现金流。另一家前置仓模式叮当买菜，2021年上半年亏损超33亿元。2019年和2020年，叮咚买菜分别净亏损18。73亿元、31。77亿元。
　　这让前置仓模式遭受质疑。譬如侯毅，他认为前置仓是伪命题，不可能盈利，甚至只是“骗投资人钱的击鼓传花的投资游戏”。
　　直到2019年仍然认为社区团购天花板明显、很难成为主流购买习惯的徐正，在今年6月公司上市前后，已经开始悄然调整公司的整体运营策略。
　　据前瞻产业研究院，每日优鲜还提出（AB）N（即（前置仓智慧菜场）零售云）的新战略，此举意在弱化前置仓的地位。截至2021年6月30日，每日优鲜的前置仓已从最高峰时期的1500个缩减到625个。
　　但更新的新物种已成燎原之势，这一次，每日优鲜还能熬到对手消失吗？