我们很快就能以很便宜的价格，买到世界上最优秀的公司股票了热议

　　当我提到“世界上最优秀的公司”时，我指的当然不是腾讯、阿里、美团，也不是蔚来、小鹏、理想。它们都是很优秀的公司，但是“很优秀”与“最优秀”之间是有差异的。人类历史是一部赢家通吃的案例集，金字塔顶端的公司能够比次一级的公司值钱很多倍，以此类推。
　　在经历了今年的一系列动荡之后，苹果、微软、谷歌的股价从最高峰跌去了30以上；亚马逊、特斯拉接近腰斩；英伟达、Meta早已腰斩。而那些规模稍小的垂类巨头，例如Netflix，Salesforce，Paypal，Shopify。。。情况还要更加糟糕。
　　美国最优秀的科技公司目前面临的局面，是2008年以来从未有过的。2020年初曾经有过一波很凶猛的下跌，但大家都知道是突发事件导致的，而且美国政府手里的弹药很多；现在，大部分投资人都意识到全球经济存在结构性问题，而且无论是美联储、白宫还是国会都没什么弹药了。
　　现在市场的一致预期是：美联储会非常激进地加息，从而导致全球风险资产价格持续下跌，而科技公司是受到风险贴水影响最大的；美国公司可能会陷入利润衰退，因为企业利润占GDP的比重已经连续多年上升，到了调整的时候了；考虑到异常复杂的国际地缘政治格局，在未来一年之内再出现几只黑天鹅是很有可能的。如果你的预期比这乐观，那你多半会失望的。
　　们很可能会看到更便宜的苹果、微软、谷歌、亚马逊、特斯拉、英伟达，以及更便宜的Netflix，Salesforce，Paypal，Shopify，Uber，Airbnb，等等。如果标准普尔500指数或纳斯达克100指数回到2018年的水平，也不是不可想象。对于耐心的长期投资人而言，那将创造一生当中极其难得的投资机会前提是他们要先活到那个时候。
　　等到一切不安定因素结束，全球市场的剧烈震动告一段落之后，世界上最优秀的公司的列表会发生什么变化吗？可能会有一两个名额变动，但我觉得大势不会变化。如果我的理解没有错误的话：
　　苹果过去多年一直朝着两个方向努力加强增值服务，以及实现全面的芯片自研化。随着消费金融服务（信用卡、分期付款）的推出，苹果打开了一条利润前景丰厚的新道路，而且该项服务尚未扩展到美国以外。至于强大的M系列自研芯片，其威力已经得到了整个信息产业界的认可，不但可以提升Mac电脑的竞争力，还可能重新激活iPad的成长前景。至于引发了很多媒体关注的MR（混合现实）头盔，只是一个新赌注、一个添头罢了。
　　微软已经从云计算业务当中获利颇丰，彻底实现了从PC端向云端的转型。作为一个资深玩家，我不太理解微软的游戏订阅和云游戏野心，但是通过收购获得一批最优秀的游戏IP显然是明智选择。全球经济收缩可能会把一批ToBSaaS公司清洗出局，最终有利于微软这样的巨头扩大市场份额。此外，微软受到地缘政治因素的影响也明显低于其他科技巨头。
　　亚马逊在过去两年当中进行了超前的基础设施建设云计算、仓储、履约能力，等等。物流基建的超前，会在短期损害它的利润率，可是对长期非常有利。在近场零售这个战略性方向上，亚马逊的商业模式已经跑通了；接下来，我很关注它能不能在流媒体、游戏等内容业务上也跑出成效。即便美国消费持续不振、内容业务一直亏损，仅仅依托AWS公有云，亚马逊也可以傲然屹立于人类历史上最伟大的公司之列。
　　谷歌对于全世界大部分互联网用户的重要性不言自明。我想强调它的两个发展方向：以多渠道零售（Omnichannel）的方式进一步切入零售交易环节，以及通过付费订阅、直播电商等方式推进YouTube的商业化。谷歌云很可能在未来23年内实现盈亏平衡，人工智能应用是它的一项核心竞争力。与此同时，我们不应忽略谷歌在无人驾驶领域的研发能力。
　　特斯拉和英伟达也为今后1020年的发展做好了准备。我既不太懂车，也不太懂电脑硬件，在此就不献丑了。相比而言，我更喜欢Salesforce或Shopify这种比较“软”的公司，它们在本次熊市当中受到的打击也尤其大。如果你真的无法分辨，或者没有时间去分辨，到时候每样都买一点就可以了；更懒的方法是直接买入大型科技股的指数基金，甚至纳斯达克100ETF。
　　本轮科技股周期的低点，究竟会在何时到来？6个月后，12个月后，还是更久以后？我觉得并不重要。如果你有一些闲钱，不在乎短期盈亏，早早开始布局也不为过；即便你错过了谷底的那一刻，晚几个月入场应该也不是很坏的选择。最重要的不是时间点，而是你要跟正确的公司、伟大的公司站在一起。我认为下列事实是不会在短期内改变的：
　　美国资本市场仍将是全世界最大、流动性最强、资产质地最高的市场。美元资产仍将是世界上绝大部分投资者（不论个人还是机构）最乐意持有的资产之一。
　　以互联网为代表的科技行业，仍将是世界经济发展最重要的驱动力之一。再加上云计算、新能源汽车，以及方兴未艾的VRAR，这些差不多就是未来十年的主旋律。无论你喜欢还是讨厌这个事实，总归无法改变历史运行的客观规律。
　　美国科技公司拥有世界上最丰富的人才储备、最强大的融资能力、最宽松的宏观环境，因此它们的创新能力将一直维持下去，其相对地位甚至比以前还要强。新的创业公司还将不断产生，而现有巨头将通过不断的并购挖深其护城河。
　　需要指出的是，对于全球经济和资本市场（尤其是美元计价的市场）而言，最坏的日子肯定还没有到来。我们接下来还会看到各种悲观的言论、悲观的行动，但那是暂时的。现在是2022年，既不是1929年，也不是1974年。现在的情况更类似于1987年或1991年。如果你担心上述科技巨头的长期竞争力，那么这个担心是没有道理的。
　　《基督山伯爵》有一句著名的台词：“人类最大的智慧，在于等待和希望。”不过，这句台词并不全面你必须对正确的事情抱有希望，在正确的赛道上等待。永远不要错误地估计大势，等待那个不会到来的好消息，却错失了更有价值的希望。