中国股市成交量跌至两年低点，3个月的下跌即将逆转

　　出品北京海证
　　一、《美国雅虎财经》9月26日文章：瑞士信贷银行发表研究报告指，中国电讯股具有良好防守性，首选中国电信，其后依次看好中国移动及中国联通，评级均为跑赢大市。中国电讯市场继续稳健增长，其中服务及固网收入分别按年增长7。5及11。1，移动收入表现持平，移动数据量按年增长则加快至15。虽然中国5G渗透率于8月已达58，但较80成熟水平仍相距较远，实际5G手机用户渗透率甚至低于30，因此相信用户转移至5G可能对中国电讯商仍具有推动作用。瑞信认为，在疫情及宏观不确定性存在的环境下，电讯公司具有稳建增长及有吸引力的股息回报，全年股息率达8至9，相信具良好防守性，对该板块续持增持看法。
　　二、《美国investconer网》9月26日文章：华尔街分析师认为3只中国股票最具上行潜力，该名单包括阿里巴巴、京东和小鹏。尽管这些股票年初至今处于亏损状态，但华尔街似乎对未来几个月的强劲反弹持乐观态度，因为它们有能力应对持续的挑战并实现长期增长。阿里巴巴以17个“买入”评级对一个“卖出”评级，获得了华尔街的“强烈买入”共识评级。基于九位分析师的看涨评论和一项“持有”建议，华尔街对京东的共识评级是“强烈买入”。小鹏基于九个“买入”和三个“持有”的“强烈买入”共识评级。今年迄今为止，小鹏股票的表现落后于阿里巴巴和京东。然而，分析师预计XPEV将在未来几个月强劲反弹并超过其他两只中国股票。
　　三、《美国惠誉国际评级公司》9月26日文章：尽管2022年上半年中国电动车销量劲增，除比亚迪外的大部分中国电动车企仍难以实现盈利。2022年下半年，头部电动车企的损失或将收窄，但大部分电动车企在未来1218个月内不太可能实现EBIT层面的盈亏平衡。比亚迪、长安汽车和广汽集团的表现优于同业，比亚迪因电动车销售火爆实现206的净利润同比增长，而长安汽车因自主品牌利润提升实现224的净利润增长。广汽集团则受益于主要合资企业贡献的稳健投资收益，净利润增长34。
　　四、《亚洲小西网》9月26日文章：中国股市成交量跌至两年低点，3个月的下跌即将逆转。两年前，当成交量下降到这样的水平时，沪深300在随后的一个月里上涨了6，在三个月的过程中上涨了16。目前的经济形势好于四月底，风险溢价现在接近4月份的水平，这意味着市场在很大程度上已经消化了风险。空方则认为，绿色能源股等领先上涨股的相对弹性是相信大盘尚未触底的另一个原因。从历史上看，领先行业或股票需要下跌10至40才能让市场完全屈服，而电动汽车股票和其他清洁能源公司的跌幅仅达到10。
　　五、《马来西亚边缘市场杂志》9月26日文章：对今年余下时间的中国股票市场保持谨慎乐观，看好新能源和工业板块。重点是减少碳排放，这反过来将支持新能源汽车和可再生能源的加速发展。对互联网和ADR领域变得更加积极，尤其是随着互联网行业的审查接近尾声。美中的任何改善都将对互联网和医疗保健领域产生积极影响，我们预计将从2023年初开始逐步重新开放边境。鉴于近期放缓，预计房地产行业将继续采取宽松措施。认为房地产行业需要一段时间才能恢复，但有实力的物业公司和物业管理公司有机会。
　　六、《香港经济日报》9月26日文章：动荡市配置中国股票，5年间利用互联互通部署A股的净流入额逾2000亿美元。A股市场与全球市场的相关性较低，而且A股的市场周期独特，与其他市场周期并不同步，故此投资A股可用作分散风险。现时A股占全球基准指数比重约20，但对全球经济贡献却达28，预期信息科技、医疗保健、电讯及消费行业在中国指数的权重会持续增加。愈来愈多投资者关注到中国的投资机会，5年间利用互联互通净流入额超过2000亿美元，外资持有的中国A股资产的5年复合增长率达33。
　　七、《香港经济日报》9月25日文章：以瑞士联合银行、摩根士丹利为代表的知名外资机构，重仓了大量中国小盘股甚至是绩差股。瑞士联合银行共出现在180多家A股公司的前十大流通股东名单中，有将近23为公司市值小于50亿元的小盘股。仅从业绩角度观察，这些公司中大约有五成公司今年上半年的归母净利润1亿元，有近30家上半年出现亏损。摩根士丹利国际则出现在了96家A股公司的中报流通股东名单中，且几乎全部是新进，单票持仓市值约为6000万元，其中市值50亿元的公司占比过半。紧随其后的是高盛集团、法国兴业银行和摩根大通银行。