拼多多Q3财报：利润翻三倍多！出征海外“砍一刀”

　　导语：拥有8。69亿用户数、已经登顶国内电商TOP1的拼多多为何能在一年内利润增长近4倍？
　　作者：金诺编辑：鹤翔
　　出品：商业财报ID：EarningsVip
　　继拼多多（纳斯达克：PDD）在11月28日发布财报后，国内电商三巨头的财报均已出炉。
　　而拼多多这份姗姗来迟的财报，显然是憋了个大招。
　　第三季度，拼多多的表现远超市场预期，总营收高达355亿元人民币，较去年同期增长65，创下历史新高。
　　图源：拼多多2022年Q3财报
　　不仅如此，其利润增长更为惊人，2022Q3经营利润为104。36亿元，同比增长388；甚至Q3归属于普通股股东的净利润，同比涨幅高达546，即一年内涨了五倍多。
　　过去，拼多多用亏损换增长；如今，拼多多的利润增长势头出奇猛烈。
　　令人好奇的是，这个拥有8。69亿用户数、已经登顶国内电商TOP1的拼多多为何能在一年内利润增长近4倍？这个曾经弯道超车，又被不断唱衰已触顶流量天花板的平台，到底做对了什么？
　　01股价大涨，增收又增利
　　财报数据如此惊艳，股价自然也闻讯飙涨。
　　财报披露当天，拼多多的收盘价涨幅高达12。6，股价为74。05美元股，成为近一年来拼多多的最高收盘价。此后，拼多多股价继续攀升，截至11月29日收盘，报78。43美元股。
　　来源：雪球
　　对比财报数据的“高调”，拼多多的态度却十分低调。
　　拼多多财务副总裁刘珺表示，公司本季度账面利润为临时增加，部分项目的投入有所延迟，不能完整反映公司的实际生产经营情况。
　　商业财报翻译并延展一下，大意是指随着未来那些部分项目的启动，目前的账面利润将缩水。因此，本季度的利润为偶发状况，并不能作为未来盈利情况的参考。
　　这个投入延迟的偶发因素，也体现在费用支出的数据上。2022年第三季度拼多多的平台运营总费用为176。5亿元，虽然在金额上较去年同期增长38，但是占总收入的比例为49。7，较去年Q3的59。6下降了近十个百分点。
　　图源：拼多多2022年Q3财报
　　从平台运营总费用上也可看出，拼多多不仅营收逆势上涨，且不同于其他互联网大厂的“省钱”策略来降本增效，公司依旧在成本投入上持续增加。
　　正如已经上线了四年的“百亿补贴”，拼多多依旧拿出真金白银补贴、让利消费者，使得原本半信半疑的用户逐渐化身“真香党”，那些追求极致性价比的年轻人也开始正大光明拼多多。
　　稳健增长的还有研发投入，第三季度拼多多研发费用为26。9亿元，同样创下历史新高。
　　在Q3财报的电话会议上，拼多多CEO陈磊表示：“我们接下来会继续加大投入，通过对农业实体和制造产业不同环节的投入，踏实地做好价值创造，这才是拼多多能够长期高质量发展的支撑。”
　　商业财报获悉，拼多多于去年创立的“百亿农研”专项，至今覆盖超50万款农副产品。
　　从哪里来，到哪里去。靠农产品起家的拼多多，未来也将持续聚焦农业。
　　02卷出海外，继续“砍一刀”？
　　当然，除了脚踏实地面朝黄土外，拼多多不忘放眼远方，逐梦星辰大海。
　　在国内品牌“全面出海”的趋势下，拼多多旗下跨境电商平台TEMU（“TeamupPricedown”缩写，意为“组队买，价格低”），也于今年9月正式登陆海外，一时风光无两。
　　TEMU先是超越同样为后起之秀的中国跨境电商平台SHEIN（希音），在AppStore应用榜单中牢牢占据第二位置；而后更是挤掉世界电商巨头亚马逊AmazonShopping，直接登顶11月美国AppStore应用下载榜榜首。
　　图源：网络
　　不得不说，拼多多正在沿袭此前在国内出道的迅猛之势，用不可思议的低价引发美国人“薅羊毛”的热潮，引导全球消费者都变成拼多多的“真香党”。
　　除了在流量和补贴上显露一贯的豪气作风外，拼多多在TEMU的人员招聘上也花费巨大。
　　图源：脉脉APP截图
　　据《南方周末》报道，并且从SHEIN（希音）那边高价挖人，给SHEIN的买手承诺年薪翻2倍。
　　地址上，TEMU的总部也设在了与SHEIN总部同在的广州番禺，甚至连办公楼都搬到了SHEIN附近。
　　看来这两个国内的跨境电商品牌在未来注定免不了一场“厮杀”，互相比拼谁才是跨境市场中的内卷之王。
　　业内也有很多人称拼多多在做第二个“SHEIN”，商业财报对此有不同看法。
　　第一，供应链优势。
　　之所以希音总部选在番禺，是因为番禺拥有国内最齐全的服装产业链。
　　而以农产品起家的拼多多，但是农产品需要高效的物流环节来保证新鲜度，注定暂时无法在跨境电商中实现。拼多多只得转向服饰、日用品等高频低价的商品类目。
　　第二，模式差异。
　　SHEIN是DTC模式，而TEMU是平台模式。TEMU作为服务平台，给消费者提供极低价商品的背后，是靠着对供应商的压价和对商家利润的不断压缩、以及品牌商家准入的低门槛实现的。
　　长远来看，良莠不齐的商品和鱼龙混杂的商家，都将成为平台未来走向高质量发展的绊脚石，前车之鉴就是此前号称“美版拼多多”，现在却不断萎缩的跨境平台“wish”。
　　图源：某视频评论截图
　　此外，拼多多也开始对海外“砍一刀”，上线名为“ReferralBonus”的营销活动，即老用户拉5个新用户注册获20美元，本质为拉新活动。
　　活动裂变效果目前来看十分不错，但这已经是拼多多以往拉新手段中较为保守的一种了。
　　商业财报认为，畅行于国内的“套路”不代表在国际上也可以一招吃遍天下鲜。
　　海外市场的广告法及相关法律法规不同于国内，且海外消费者较高的“维权意识”会使得此类营销行为极易因涉嫌“诱导营销”而招致负面诉讼。
　　此前拼多多“砍一刀”依托的是巨大的腾讯社交流量，而出海后多类型的社交软件很难让此玩法称霸，甚至可能遭到抵制。
　　野蛮生长的拼多多能否成功远航，只有让时间和数据来证明了。