阿里、蚂蚁双双撤资！印度电商巨头估值暴跌99

　　资本撤出，估值大跌
　　随着印度市场的吸引力变得越来越大，许多中国互联网公司都布局其中，企图将印度作为扩张的跳板。
　　曾几何时，在众多资本加持下的PaytmMall风光无两，在印度市场也是能够和亚马逊、Flipkart一绝高下的存在，然而不到三年的时间却跌进了尘埃，直接掉出独角兽榜单。
　　据外媒报道，近日，印度电商公司PaytmMall（PEPL）发布公告称，随着战略重点从传统的实体电商转向B2B出口和开放网络数字商务（ONDC），其股东也发生变化，阿里和蚂蚁集团双双退出该公司。
　　随着自身的第一大股东阿里和第四大股东蚂蚁集团的退出，PaytmMall也离开了“10亿美元俱乐部”。根据2022年胡润独角兽报告，PaytmMall的估值从2019年7月的30亿美元下降至1300万美元，下降了99。5。
　　此前，在PaytmMall上线14个月之后，从软银和阿里获得了共计4。5亿美元的投资，估值一度高达30亿美元，由此晋升印度电商独角兽行列。
　　与此同时，“印度版支付宝”Paytm的上市主体One97CommunicationsLimited和公告中的PaytmMall没有直接或间接股权关系，阿里和蚂蚁集团对Paytm的持股不变。
　　公司文件显示，PaytmMall以4。2亿卢比的价格回购了阿里（28。34）和Antfin（荷兰）控股（14。98）的全部股权，总计43。32。
　　据悉，PaytmMall会在近日召开股东特别大会（EGM），讨论这些事态发展，因为阿里和蚂蚁的退出使PaytmMall受到了重创。
　　但其实，早在去年，业内分析师就曾表示，Paytm涉及的业务太多，以至于很难掌握其确切的商业模式，也不知道哪些将成为主要的增长动力以及盈利之路到底是什么，公司经营的每个部门之间的竞争也越来越激烈，未来堪忧。
　　巨额亏损，商业模式模糊
　　Paytm成立于2009年，最初只是母公司One97旗下的一个在线充值和账单支付平台，历经十余年的发展，如今已经成为印度支付领域的巨头，为2000万家企业和3。5亿用户提供支付服务。
　　2014年，Paytm推出了电子钱包，并与Uber达成合作，成为其印度唯一的第三方支付伙伴，在一众支付企业中脱颖而出。
　　在2016年印度政府开展针对大面额纸币的“废钞运动”后，Paytm的移动支付用户数量得到了爆发式增长。数据显示，其注册用户在4个月里就增至1。22亿。
　　在支付业务发展良好的背景下，Paytm也瞄准了电商领域，在2017年推出了类似于天猫的购物App（PaytmMall）。
　　推出后的第二个月，便得到了阿里的1。77亿美元注资，大手笔押注印度电子商务市场，Paytm利用这笔新资金增加其提供的产品数量。业界也在说阿里正在当地再造一个支付宝，使Paytm发展为世界第四大“钱包”。
　　要说如今电商扩张的第一大手段，非烧钱返利莫属，PaytmMall也不例外。
　　但这种扩张模式，非但没有帮助PaytmMall在印度大电商领域取得进展，反而增加了公司的净亏损，使其陷入盈利增长的困境之中。
　　财报显示，PaytmMall在2018年净亏损约2。5亿美元，几乎是2017年的150倍，成本支出也从2017年的6。68万美元疯狂增加到2018年的600万美元。
　　而自去年11月上市以来，Paytm一直面临着投资者的不满，原因就是其商业模式缺乏明确性。在PaytmMall经历了巨额亏损之后，阿里拒绝进一步向PaytmMall注资，而是将投资重点转移到Paytm的云计算和支付平台上。
　　（图源：Crunchbase）
　　此前，在2019年7月，PaytmMall曾在eBay领投的另一轮融资中筹集了1。6亿美元，但是未见阿里身影，软银也未继续跟投。
　　JMFinancial在去年11月发布的一份研究报告中表示：“虽然我们喜欢Paytm以支付业务为支点开发数字生态系统的战略，但在太多领域的存在（支付除外）应该让Paytm追逐MTU（每月交易用户）增长而不是盈利货币化”。
　　政府打压，市场遇冷
　　而除了自身的业绩下滑，中资企业在印度市场本身的不确定性，或许也是资本撤出的原因之一。
　　比如今年2月，印度税务部门以“涉嫌逃税”为由对于华为公司驻印度各地的办事处进行了突击搜查。据报道，官员们仔细检查了华为的财务文件、账簿和公司其它各种记录，以调查其印度业务和海外交易，并查扣了一些文件记录。
　　4月30日，小米在印度的子公司也遭资产扣押，金额高达48亿人民币。小米官方称自己的行为完全遵守了印度当地法律。
　　而除小米外，OPPO、vivo等布局印度的中国手机企业也均曾遭受税务纠纷。
　　从2020年开始，印度政府还将微博、微信等中国300多款APP列入禁用清单。今年年初，印度政府再以“对印度人的隐私和安全构成威胁”为由又禁止了54款手机应用程序（APP）的下载，其中许多是来自腾讯、阿里巴巴、网易的产品。
　　其中就包括Sea旗下的FreeFire游戏，禁令实施之后，Sea股价暴跌18，市值蒸发160亿美元，不久后，在三月底Shopee便宣布退出印度市场。
　　业内人士表示，一旦有这种事件发生，被当地政府“盯上”，即便你选择专业的律师顾问等团队来反驳，中间也会花费巨大的时间、人脉和金钱成本，最终你发现这些花费和直接付给执法部门的费用差距不大。
　　在频繁的审查和被禁用之间，出海印度是否还是一个明智的选择，相信已经成为现在越来越多中国企业心中的疑虑。