投基要做基本功季报分析不可少

　　彼得林奇认为投资是99的汗水加1的灵感：勤奋的他每年要走访500多家公司。他把寻找值得投资的好股票比作在石头下面找小虫子：翻开10块石头，可能只会找到1只，翻开20块石头，可能找到2只。
　　很多人认为，要在资本市场中成为大赢家，必须有很高的天赋才行。彼得林奇这位投资奇才却说了与大发明家爱迪生类似的话：投资是99的汗水加1的灵感。彼得林奇曾连续13年战胜市场、年平均复合收益率高达29，这样的斐然业绩被归结于勤奋：他每年要走访500多家公司，即使陪着妻子逛商场，也要职业性地考察上市公司的销售情况。他把寻找值得投资的好股票比作在石头下面找小虫子。他说：翻开10块石头，可能只会找到1只，翻开20块石头，可能找到2只。1987年，一向勤奋的他好不容易准备了自己第一次休假爱尔兰之行，结果碰上了1987年股灾，这被他戏称为最昂贵的旅行。
　　对于基民而言，在听取专家的推荐之余，仍然要仔细研读自己已经或者计划购买的基金的定期报告，了解基金风格、持仓情况、业绩表现等信息，对所持有的基金或是准备申购的基金进行筛选。在刚刚出台的二季报中，投资者可留意报告中的仓位、投资组合、份额变化等栏目，尤其是基金经理的市场展望及操作策略。如果是股票型基金，那么从股票仓位的变化，能够看出该基金对市场整体趋势的判断和操作思路是否准确。我们以华夏复兴基金为例，去年年初该基金判断市场形势不容乐观，股票仓位从一季度末的69。7降低至二季度末的62。3、三季度末的63。1。随着市场回暖，该基金开始加仓，2008年年底仓位升至69。7；到2009年一季度末升至72。4，随着市场上涨趋势明显，该基金加仓幅度明显增加，到今年6月30日，股票仓位继续升至93。0。该基金整体投资思路把握住了当时的市场趋势，因此做到基金业绩在2008年熊市抗跌，全年只下跌38。44，远低于同期上证指数65。5的跌幅；2009年牛市净值上涨快速，今年以来截至8月5日，华夏复兴累计净值增长率为107。7，远远高于同期上证指数的涨幅。
　　养成阅读季报的习惯，可以逐步加深对自己中意的基金或者基金经理的了解，特别是把过去的报告中投资展望与后来发生的实际情况结合起来看，再与市场实际走势相对比，就能清楚地看到这只基金的基金经理是否真正有前瞻性，抑或是投资思路滞后。通过研究基金资产在各行业分布的情况，投资者可以由此来了解基金的投资思路，检验行业配置是否符合基金的投资风格。
　　不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败！彼得林奇如此告诫投资者。基金定期报告既展现了过往一段时间内的基金业绩，又包含了对未来趋势判断的信息。作为一个理性的投资者，定期研读报告一定会对您的投资大有裨益。