如何认识和投资强周期性行业指数基金？

　　上一期我们提到值得投资的行业主要有天生赚钱更容易的行业和具有明显强周期性的行业。并介绍了几种天生赚钱更容易的行业，包括消费品行业、医药行业和养老行业等。
　　本期我们介绍一下强周期性行业和其他需要说明的行业。
　　强周期性行业是指那种赚钱效应不稳定，行业盈利情况会呈周期性变化的行业。
　　有时候，行业景气，盈利情况好，估值就偏高；有时候，行业盈利情况差，估值也会偏低。据统计，行业好的时候比差的时候有时盈利会相差几十倍。
　　这些行业因受用户需求变化、原材料价格变化、宏观因素变化等影响，会呈现出周期波动特征。
　　这也为我们提供了一个绝佳的投资机会：
　　如果在行业不景气，即行业周期底部时开始买入，这个时候价格比较便宜；当到了行业景气，即行业周期顶部，价格比较贵时卖出，收益会相当不错。
　　这类行业主要包括金融行业、地产行业、能源行业和部分材料行业等。
　　以下介绍几种最典型的周期性行业：
　　银行业
　　银行业是百业之母，地位很特殊。会受宏观经济的影响而周期波动。
　　银行主要有两个收入、两个支出：利息和非利息收入，利息费用和风险准备金。
　　包含的指数除宽基指数基金中有很多银行股外，就是中证银行指数了。
　　证券业
　　我们称证券业为“周期之王”。当牛市时，赚钱效应很明显，当熊市时，就是“门庭冷落”了。
　　因为这个行业的主要收入来源就是交易费用，牛市时交易量大，收的交易费用就多。同时行业内服务同质化严重，缺乏核心竞争力。
　　所以证券行业是一个典型的不适合长期持有的行业。但投资它的风险性要低于银行和保险业。
　　主要指数为中证全指证券行业指数。
　　我们知道，金融行业以银行、保险、证券为主，但保险业没有特定的指数基金，在金融指数基金和非银金融指数基金中是包括了保险行业的。
　　金融指数基金是包括了银行、保险、证券的金融类指数基金，包括上证180金融行业指数、沪深300金融行业指数和全指金融行业指数；而非银金融指数基金就是刨除了银行业以外的其他金融行业的指数基金，包括了沪深300非银指数。
　　地产行业
　　地产行业主要指的是房地产建造企业，而不是房产中介一类。
　　之所以地产行业也是一个强周期性行业，在于当人均居住面积达到一定程度后，地产行业会大大增强。
　　目前主要有中证800地产指数、国证地产指数和地产等权指数三只地产行业指数。
　　另外，除了天生赚钱更容易的行业和具有明显强周期性的行业外，还有一些有特色的行业也有一定的投资机会。如：
　　军工行业是一个国防着重发展的行业，受国家政策影响较大，它的指数是中证军工指数。
　　环保行业关系到人类的生存和发展的问题，也是一个受重视的行业。目前国家加大了环境治理力度，也促进了环保行业的高速成长。主要是中证环保指数。
　　白酒行业是必需消费行业中的一个子行业，中国的酒文化源远流长，品牌优势明显。同时白酒又是时间越长越值钱的品类，所以更具特色。主要是中证白酒指数。
　　以上我们介绍了指数基金的品种和特色，在后继的各期中，我们还将分享如何更科学合理地投资这些指数基金。
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