这家民营保险公司的价值回归之旅

　　导语：阳光保险持续做着正确而难的事，并保持着不断突破的作风，这些优秀公司的特质，帮助阳光保险开启价值回归之旅。
　　近日，在港上市的阳光保险（06963。HK）公布了半年报，在经济复苏的背景下，阳光保险依然取得了不错的增长，实现总保费收入678。1亿元，同比增长7。7；归属母公司股东净利润达29。0亿元，同比增长9。0；内含价值为1049。8亿元，较上年末增长3。7。保险是典型的顺周期行业，在上半年很多行业均有较大压力的情况下，阳光保险依然实现了稳健的增长，殊为不易。
　　最近在与一位知名基金经理交流时，他谈到了判断优质公司的根本标准：第一是公司战略和文化，是不是一直在做正确而难做的事；第二是看历史表现和团队执行力，是否一直有艰苦奋斗、不断突破的作风。
　　阳光保险其实就是这样的一家公司，坚持在做着正确而难做的事，并在创业18年成功上市后依然保持着不断突破的作风，并保持较好增长，也就是很自然的事。持续做正确而难做的事，阳光保险正在走上价值回归之旅，让资本市场充分认识到其不错的核心竞争优势。
　　如东吴证券给予了阳光保险“买入”评级。东吴证券研报认为，阳光保险利润增速优于同业，业务结构改善向头部梯队靠拢。
　　01业务上在“正确而难”之事上进击
　　很多时候我们知道该怎样做是最好的、正确的，但在各种压力下，坚持做下去却很难。大部分人是如此，大部分企业也是如此。只有坚持做正确而难的事，才能真正树立起竞争优势，保持稳健增长。
　　在经济环境逐步复苏的上半年，阳光保险维持较快增长，正是基于多项正确而难之事上的持守，也因此为未来发展积蓄着增长动能。
　　在人身险业务上，要保持较好的长期增长潜力，构建高素质、高产能的代理人团队无疑是新环境下行业的“新常态”。阳光保险上半年取得不错成长，新业务价值26。8亿元，同比增长37。1；个险渠道人均产能2。6万，同比增长63。0；达到MDRT标准的人数同比增长近两倍。能有这样的表现，很大程度上源于阳光保险持续强化高阶销售团队的打造，提升代理人素质，从而提高单位产能。
　　代理人渠道升级无疑是正确而难的事，是正确的渠道转型方向，但要进行较多的投入，见效也并非立竿见影，需要持续进行人员的培训、高素质人才的引进、有效激励机制的改进等等，做起来其实很难。阳光保险持续在代理人渠道高素质化的方向上不断努力，才使得人均产能有不错的增长，尤其是达到MDRT标准人数同比有2倍的增长。
　　代理人个人素养培养起来不容易，将这么多代理人的价值观统一起来，融入到阳光保险一直持守的文化当中，更是不容易。然而能把代理人团队的价值观统一，必然能够形成更强的组织能力，强化代理人团队的职业素养与精神面貌，并促进代理人团队的稳定性，从而促进人均产能的提升。阳光保险在努力提升代理人整体素质的同时，更是持之以恒地将公司“爱与责任”的向善文化在代理人团队进行全面、深入地传播，让这样的正能量文化浸润到每个代理人的心中，转化为服务客户时的爱心，从而提升团队的服务水平，赢得客户认可。
　　财险业务方面，阳光保险着力培育未来的潜力增长领域，如新能源车险、农险等，从而优化财险业务结构，提升长期成长空间。这并非易事，新增长点的培育无疑需要耐心投入，积累经验与数据，持续迭代。这需要较强的战略定力。如新能源车无疑是未来汽车销售主力军，但当下还需要在数据积累的基础上不断迭代产品与服务，盈利并不容易。阳光保险持续投入新能源车险业务，带动上半年新能源车保费大增80。3。
　　业务成本控制则是财险业务另一重的盈利关键，也是需长期投入的方向。上半年，阳光财险在车险业务中，通过持续深化车险智能生命表工程，深度融合车险经营与精算技术，不断提升定价准确性和资源分配科学性，有效增强多渠道均衡发展能力。在非车险业务中，研究建立以非车数据生命表为核心的非车经营体系，持续提升业务定价及资源配置能力，为非车业务高质量发展进一步夯实基础。数据来看，阳光财险上半年承保综合成本率98。2，同比优化0。7个百分点。
　　可以发现，从业务到技术，阳光保险坚持做着正确而难的事，让增长动能变得更加牢固。不做这些正确而难的事，也许短期财务数据会更好，但长期增长空间在变窄。长期坚持做正确而难的事，阳光保险在默默积累着壁垒与竞争优势，厚积薄发。
　　02战略上持守“正确而难”之事
　　除了这些具体业务上的迎难而上，阳光保险在战略上也是在不断创新，去做“正确而难”的事，从而增强长期的成长空间。
　　长远来看，保险未来的方向应该还是要回到产品与服务的能力提升上，让客户更多地获益，保险行业的价值才会更加凸显。但这样的过程并非易事，产品与服务能力的探索并非立刻就能见到巨大效果并明显效益，是需要持续投入资源，不断积累能力。
　　在这方面，阳光保险又在向着这样“正确而难”的方向迈进。今年以来，阳光保险持续推进客户战略，打造客户驱动型发展模式，围绕构建面向客户的多元产品服务体系，持续推进“纵横计划”与“伙伴行动”，从而增强服务客户的能力，让客户在阳光的服务体系中有更强的获得感。
　　“纵横计划”是围绕客户家庭全生命周期不同阶段的核心需求，提供更加有针对性的多元化产品来满足需求，提升客户价值。以前给每个客户的可能是个标准化的产品或者服务，现在则要针对客户更加个性化的需求来提供产品服务，难度无疑大了很多。为此阳光保险开展海量客户的需求调研工作，以需求为指引，持续丰富产品供给体系，打造系列明星产品矩阵，满足客户全生命周期中多元化的保障需求。另外还打造精品化明星服务矩阵，建设了一站式线上增值服务平台，提升服务品质及客户满意度。
　　“伙伴行动”则是面向团体客户打造行业化专属风险管理解决方案，让阳光保险与客户之间不是简单的销售与购买的关系，而是真正成为客户的风险管理合作伙伴，帮助客户实现风险减量，减少风险发生的概率。为此，阳光保险以“保险科技服务”的形式，助力企业客户开展风险减量工作。2023年上半年，为7687个重要企业客户提供科技减灾和专业风险咨询服务。
　　这些都是极有价值的战略，可以更加提升阳光保险对于客户的价值，也显著增厚阳光保险的成长空间，但战略落地的过程并非易事，需要大量的组织与业务落地的工作，难度极高。在这样的事上坚持投入，阳光保险未来无疑会收获良多。
　　03保持艰苦奋斗、不断突破的作风
　　衡量一家上市公司是否更有价值，很重要在于上市之后是否还有进取的企业家精神。
　　创业18年，成功上市，阳光保险并未松劲，而是继续开拓进取，正如上文中所提到的，阳光保险依旧保持着对新技术的敏感度，业务上不断探索产品的优化与服务的升级，提升服务客户的能力。
　　可以看到，上市后阳光保险的团队保持着充足的干劲，不断细化产品服务，为客户和股东创造价值。
　　这与阳光一直以来保持创业精神一脉相承。其董事长张维功40岁从体制内辞职创业，在没有股东提供一分钱的资金支持的情况下，张维功以仅有的不足百万积蓄，带领创业团队，历经220多个日夜，跑遍十七个省、商谈了389家企业，寻找投资者，最终确定价值认同的股东，阳光也成为唯一以市场化创业方式而获得批筹的金融企业。艰难的创业过程，塑造了阳光保险“敢于挑战、坚韧不拔”的创业精神，这种精神支持着阳光保险从创业公司发展到现在的年保费超千亿的大企业。
　　上市之后，阳光也一直保持了这种创业精神及艰苦奋斗的作风，致力于成为最懂客户、最爱客户的公司，成为最能以真诚和专业打动客户的公司。
　　持续做着正确而难的事，并保持着艰苦奋斗、不断突破的作风，让阳光保险具备着优秀公司的特质，这有望帮助阳光保险持续改善业绩，在此基础上开启价值回归之旅。优秀的公司不会永远被忽视。