TornadoCash事件反思：基于BTCETH发行稳定币热

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　　来源：MarsBit
　　在最近的各种事件之后，是时候开发一种新的稳定币了，这种稳定币应该是：
　　100去中心化
　　抗审查
　　真正有弹性的
　　在这个主题中，我会解释并总结一个有趣的想法，使用衍生品合约来发行一种由BTC或ETH担保的稳定币。
　　我们先了解一下这么做的动机。
　　今天：
　　美国制裁TornadoCash，然后
　　Circle通过冻结USDC将TornadoCash地址列入黑名单
　　Github封了TornadoCash贡献者的账户
　　（Tornado贡献者的github账户刚刚被删除）
　　USDC、USDT和BUSD是市场上最大的三种稳定币，它们的总市值超过1380亿美元。
　　这些稳定币是中心化实体发行的。
　　而绝大多数的去中心化解决方案也是由这些中心化的稳定币担保的。
　　作为一个中心化的发行商，Tether或Circle对代币有完全的控制权，实际上他们可以决定
　　拉黑地址
　　冻结资产，即所有的DAOTreasury可能受到影响
　　控制由他们担保的去中心化资产
　　（USDC资金池同样危险，今天第一次出现了资金池被冻结的情况，是资金池，而不是单个账户）
　　例如，人们最近围绕ETHPoWETHPoS展开了讨论，因为有人猜测一些主要的稳定币发行商会在以太坊分叉时兑现赎回，而不是等到ETH2。0。
　　抛开猜测不说，它也表明了这些机构的巨大力量。
　　因此，当务之急是找到其他解决方案，并被采用到与中心化稳定币相同的程度。
　　由于其他主要的稳定币如DAI、FRAX也是主要由USDC担保的，所以问题更加显得严重。
　　如果USDC的抵押品被列入黑名单或被冻结会怎样？
　　有一些真正的去中心化的解决方案，如RAI和LUSD，因为他们的抵押品只是以太币。
　　我强烈建议深入了解这些稳定币（Vitalik是RAI的忠实支持者）。
　　然而，以抵押为前提的稳定币，意味着它们的规模取决于ETH的市值。
　　那我们如何才能创造一个完全去中心化的、抗审查的和可规模化的稳定币？
　　解决办法是，引用ArthurHayes的话说，使用最原始的加密货币比特币做抵押品。同时我认为，ETH也一样。
　　（求求了，比特币极端主义者放过我吧）
　　如何运作？
　　这个想法其实很清楚明了，而且已经广为人知，但我是在Arthur的一篇文章中第一次读到它，所以我来概括一下他的意思
　　这种稳定币以反向永续互换和期货合约为基础。
　　我们需要：
　　以BTCUSD为标的物，以BTC为保证金的合约
　　这意味着利润、损失和保证金以BTC计价，同时以美元报价
　　在任何时候，每个衍生品合约都价值1美元
　　以BTC为单位的合同价值（1美元BTC价格）合同数量
　　如果BTCUSD1美元，那么合约价值为1BTC
　　如果BTCUSD10美元，那么合约价值为0。1BTC。
　　注意，我们也可以用ETH代替BTC。为了便于理解，我只举BTC一个例子
　　现在，我们可以人为地创造100美元。
　　假设1个BTC100美元（但愿不是哈哈哈哈）。
　　在BTCUSD价格为100美元时，100美元是多少个BTC（或100份合同，因为1份合同1美元）？
　　使用刚刚的公式。
　　（1美元100美元BTC）100份合同1BTC
　　这意味着：
　　100美元1BTC100份卖空衍生品合约
　　如果BTC的价格涨到天文数字，那么以BTC计算的卖空衍生品合约的价值就会无限接近0。
　　我们进一步探讨另外一个例子。
　　如果BTC的价格上升到200美元，我们的衍生品合约的价值是多少？
　　（1美元200美元BTC）100份合同0。5BTC
　　我们出现了0。5个BTC的浮亏
　　当我们从1个BTC的抵押品中减去的0。5个BTC的浮亏时，我们现在的净余额为0。5个BTC
　　在BTC价格为200美元时，那么0。5BTCx200美元100美元
　　因此，即使BTC的价格上涨并造成衍生品仓位出现浮亏，我们仍然有100美元。
　　从数学上讲，上涨过程中，仓位不可能被清算。
　　当BTC的价格接近0时，这个系统的缺陷就会出现。
　　当BTC的价格接近0时，合约价值就会高于BTC，这使得卖空方无法以BTC价格平仓。
　　ETH没有固定的最大供应量，但如果ETH价格接近0，那么（1美元ETH价格）就会趋于无穷大，合约价值也会大于所有流通的ETH。
　　这被称为负凸性，它向我们展示了当BTC或ETH的价格接近0时，这种挂钩是怎么被打破的。
　　不过，这种假设不应该吓跑使用这个模式的人，因为如果BTC或ETH跌到了0你懂的
　　最终，我们都会支持BTC和ETH。
　　这种模式的好处是，它是可规模化的，不完全依赖BTC或ETH的需求
　　超额抵押的稳定币依赖于抵押品的市值，因为你只可以借到特定的金额，这被称为LTV（抵押资产价值比）。
　　Arthur说，现在我们必须引入一些中心化，因为这些反向合约要达到一定的交易规模，才能支撑一种以BTC或ETH担保的稳定币，而交易这些反向合约的唯一场所就是中心化交易所。
　　这没有意义，因为我们的唯一目标是创建一个真正的去中心化的稳定币。
　　我相信，在我们心爱的加密货币领域中，凭着努力和天才建设者们，并在有足够流动性的DeFi中，我们可以创建一种能稳定规模化的稳定币。
　　我们的最终目标是扩大DeFi市场规模。
　　这个想法实际上适用于任何加密货币，它们都可以用作衍生品合同的抵押品。
　　然而，在上面的例子中只提到BTC和ETH，因为它们是世界上最大、流动性最强和最分散的资产。
　　你对这个想法有什么看法？
　　是否有可能在DeFi上建立这样的工具，并带来相应的流动性，还是只能在中心化交易所中实现？
　　有其他更好的选择吗？