作者：龚进辉
　　老牌音响厂商漫步者的日子并不好过，今年前三季度营收、净利润双双下滑，营收15。32亿元，同比减少8。07，净利润1。72亿元，同比减少32。45。
　　其中，刚刚过去的Q3，漫步者营收5。37亿元，同比减少0。3，净利润6576。98万元，同比增长39。38。乍看之下，漫步者Q3业绩表现还算可以，但由于其上半年业绩不佳，因此依然难以扭转前三季度业绩下滑的整体颓势。
　　漫步者上半年业绩到底有多糟糕？半年报显示，它营收9。95亿元，同比下降11。78，这是公司七年来营收首次下降，扣除非经常性损益的净利润8826。87万元，同比下降41。47。更为尴尬的是，漫步者自上市以来，三大产品线营收出现不同程度的下滑。
　　据悉，目前漫步者已形成耳机、音响、汽车音响三大产品线。今年上半年，它遭遇产品全线下跌的“滑铁卢”，营收分别为6。65亿元、2。97亿元、475。94万元，分别同比下降9。79、12。05、44。59，分别占公司总营收的66。83、29。86、0。48。
　　不难看出，尽管漫步者从音响业务起家，但如今耳机业务已发展成为核心业务，是不折不扣的营收担当，而其营收下滑与市场竞争加剧不无关系。由于TWS耳机属于消费类电子产品，吸引各路玩家纷纷入局，其中手机厂商表现尤为抢眼，在激烈竞争中蜕变成为行业领头羊。
　　调研机构Canalys发布的报告显示，今年Q1，TWS耳机全球市场出货量增长17，达到6820万部，行业前三是苹果、三星、小米，出货量分别为21。7万部、6。5万部、4。9万部，市场份额分别为31。8、9。5、7。3，且只有苹果同比去年Q1出货量有所上升。
　　这意味着，其他玩家均面临不小的增长压力，而未跻身行业前三的漫步者，处境更是不容乐观。要知道，未来随着TWS耳机发展愈发成熟，市场份额势必会高度集中，在此大背景下，不搭载终端的普通TWS耳机将会越来越难做，这对于缺乏终端优势的漫步者来说极为不利。
　　需求的减少、入门级市场的激烈竞争，加上成本上升和供应短缺问题，漫步者的耳机业务不可避免承压。可以预见的是，随着时间推移，漫步者的耳机业务重回增长将面临不小的困难，进而连累公司整体业绩的回暖。换言之，未来漫步者的日子仍将不好过。

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