第四季度是看涨中国股市的时候

　　出品北京海证
　　一、《美国雅虎财经》10月11日文章：美国摩根大通一直在积极增持中国股票资产，如果信贷继续扩张，优质的A股公司，尤其是来自消费领域的公司，可能会创造最多的机会。摩根大通首席亚洲股票策略师WendyLiu表示，目前A股的平均市场估值较低，显示出很大的增长潜力，这指向了投资机会。法国资产管理公司Amundi表示，中国股票和债券与世界其他地区的资产相关性相对较低，持有中国资产可以帮助投资者分散风险。目前中国通胀增速控制在3以下，相对于美国和欧洲的高通胀而言，是一个巨大的优势，这样的好处有利于政府谋求经济增长的重中之重。
　　二、《美国彭博社》10月11日文章：中国十四五期间推动减碳加速发展，将龙源电力列为行业首选；同时亦看好大唐新能源的较高风险回报水平。近年在碳中和背景下，电力企业积极向新能源加速发展，部分由传统火电业务，逐步转型至风电和太阳能等新能源业务，包括华润电力、中国电力、华能国际等，龙源电力则为国家能源集团旗下的新能源营运平台，主要从事销售风力发电，相关股份均值得关注。据彭博综合预测，主要电力股2022年预测市盈率由8倍至22倍不等，行业平均为14倍；主要电力股2022年盈利按年增幅由17至逾500不等。
　　三、《美国雅虎财经》10月11日文章：美国美银证券发表研究报告指，维持对中国所有啤酒股的买入评级，并认为青岛啤酒短期内的盈利动力较好。在上半年的疫情下，由于健康的竞争和全行业的资本及成本开支控制，整体啤酒公司录得稳健的盈利增长。进入2023年，行业有利的供应面或能提供强大的盈利缓冲和下行保护，而高端化、通关或成本方面的任何积极因素都可能带来额外的上行空间。报告提到，青岛啤酒受惠于高端化和成本优化的结构，拥有具吸引力的长期利润率上升空间。预测华润啤酒第三季的次高端或以上的产品销量将增长介乎约13至17，由于第四季的基数很低，料2022财年的核心盈利按年复合增长逾两成。美银证券补充，重申百威亚太买入评级。
　　四、《英国路透社》10月11日文章：上海重阳投资认为，第四季度将是看涨中国股市的时候，并在过去几个月开始在投资组合中增加一些科技和消费类股。宏观策略是今年最大的赢家，对冲基金利用全球加息和监管变革的不同步伐所引发的波动进行盈利。对于选股者来说，自上而下的研究也是决定输赢的关键因素。对一些基本面投资者来说，忽视宏观研究的重要性可能是巨大错误，这种宏观研究可以阻止基金在牛市结束时冲进市场，或者在熊市开始时抄底。截至8月底，专注于中国的多空股票基金下跌了13。5，与宏观基金上涨1。1形成鲜明对比。
　　五、《英国安本投资集团》10月11日文章：中国股市估值具有吸引力，我们认为，在中国上市公司中，具有高质量特征的公司，如强劲的资产负债表、具有竞争力的成本和更具粘性的客户群，可能代表最引人注目的投资机会。中国已经宣布了超过1万亿元人民币的资金来支持消费和投资以及帮助房地产行业，中国人民银行已降低关键贷款利率以增加流动性。这一切都说明，中国是世界上为数不多的有真正逆周期机会的地方之一。尽管中国股市在2022年表现不佳，一些不确定性仍然存在，但我们相信最黑暗的日子已经过去，并且看到了亮点。虽然当前股市低迷，但其基本面和支持长期前景的几个主题依然强劲。
　　六、《亚洲TipRanks网》10月11日文章：是时候再次看好中国股市了，美国摩根大通看到百度、富途等中国股票的买入机会。百度2Q22利润率从第一季度的17提高到第二季度的22，从而真正提振了盈利能力。每份ADS的收益为2。36美元，远好于华尔街预期的1。63美元。由于广告连续复苏和成本优化，特别是在流量获取和内容成本方面的成本优化，未来2个季度的利润率超出预期会推动共识的上行空间。华尔街14篇分析师评论中，有13篇是正面的，形成了强烈的买入共识评级。富途控股过去三个季度的收入一直在稳步增长。第二季度收入为2。226亿美元，同比增长9。6。付费客户总数同比增长38。6至139万，而用户总数同比增长20至1860万。华尔街4位分析师给予买入评级，再加上1位持有和卖出，该股获得了温和买入的共识评级。
　　七、《香港经济日报》10月11日文章：美国CapitalGroup旗下的两只基金在9月增持了八家中国上市公司，包括阿里巴巴、贵州茅台和生物制药公司药明康德等。尽管基准上证综指在前9个月下跌超过16。7，并收于3000点心理关口下方，但中国股票在全球投资组合中仍然很受欢迎。根据市场追踪的数据，上海、深圳和香港交易所报告同期北向资金净流入超过522亿元人民币（73亿美元）。