跌够了，极佳赛道龙头，中报大惊喜，欧普康视，下一个迈瑞医疗？

　　点赞了的2022发财，关注的年年发大财！
　　本文是《价值事务所》的原创文章第1081篇。文章仅记录《价值事务所》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。
　　都知道医疗是极好的赛道，各种10倍股，100倍股，但也是公认的复杂难学。现在，可能是你能找到的，最好上手，也是最通俗易懂的医疗投资课程来了。课程梳理了医疗庞大的体系，并拆解为15个细分赛道，再逐一剖析细分赛道的投资机会。让你从此掌握医疗投资方法，对各个赛道的投资逻辑了然于心，抓紧机会学习哟。
　　眼科属于一个典型的长坡厚雪行业，一方面，受益于老年化，年龄越大，患白内障等眼疾概率越大；一方面，受益于现代人用眼过度，小孩从懂事起就接触屏幕，玩平板手机比很多大人都玩得溜；另一方面，受益于技术进步、创新驱动，不断有新的解决方案面世。
　　所以，眼科是当下环境中少有的处于高速增长的行业，今年上半年，即便疫情反复，市面上7080的企业都出现业绩大幅下滑，可眼科行业中的几家代表企业，仍维持着高增长，甚至在某些企业身上，完全看不出疫情影响的痕迹。
　　不得不说，行业和行业真是太不一样了。
　　爱博医疗
　　今年上半年，爱博实现营收2。73亿（32。3），归母净利润1。23亿（34。7），在疫情反复背景下，实属不易，尤其是今年上半年整体眼科手术量大幅下降（这点从爱尔眼科整体手术量44。49万例，同比仅微增9。7就能看出），因此，所长对爱博的业绩本来不抱什么希望的，毕竟，其业绩大头人工晶体是同眼科手术量息息相关的。
　　可没想到的是，爱博还是实现了让人满意的高增长。
　　其中，优势业务人工晶体受疫情影响，仍实现营收1。78亿，同比15。1；如果说人工晶体在这种背景下能实现15增长已经让人颇感意外，那其OK镜的表现就真的只能用逆天两字来形容了。
　　今年上半年，公司的OK镜实现营收0。76亿，同比71。7，仿佛没有疫情这回事一般，产品上市至今才三年，占公司的总营收比却已经提升至27。82。
　　要知道，隔壁OK镜老大哥欧普康视今年上半年的表现是营收3。46亿，同比增长3。82（仅限OK镜），真是没有对比没有伤害。
　　在被问及为啥疫情背景下OK镜还放量这么快时，爱博回答道，一方面是自己的基数小，所以增速快；一方面是因为这款产品具有技术优势，拥有全弧段非球面设计独家专利，终端普遍反馈他的验配适应性较好、成功率较高，点染率、碎片率低；其三便是因为借用了前期人工晶体的渠道优势、学术优势和品牌优势，多点协同最后出现了好成绩。
　　除OK镜外，公司的其他视光产品实现营收901万，同比增长489，这里面包括OK镜护理产品、彩瞳和离焦镜，放量也极快，只是占比过小，目前可以忽略不计，不过，有OK镜的逆天好成绩在前，其他视光产品未来可期。
　　在近期的投资者交流中，公司披露自己现阶段主要收入来源于晶体和OK镜，其他产品的收入占比尚不明显，不过由于公司产品技术实力较强且会通过前期积攒的医疗渠道优势，不断通过学术引领及推广提升品牌竞争力，因此预期未来离焦镜和彩瞳会成为公司主营收入构成之一。
　　今年上半年公司研发投入达3123万，占营收的比例为11。44，同比增长11。88，拥有丰富的在研产品管线，拥有较高的短中长期业绩增长确定性。
　　欧普康视
　　同爱博比起来，欧普今年上半年的表现有些差强人意。同样有疫情影响，同样销往全国，爱博的OK镜同比增长71。7几乎看不出有疫情这码子事，而欧普仅同比增长3。82，两者销量增长差距越发明显。
　　其中的原因，在之前的文章所长也有说过，那便是爱尔眼科搅了局，由于爱博有人工晶体业务的关系同爱尔合作较为紧密，爱博OK镜获批之后，在爱尔有意无意的扶持之下，放量非常之快。
　　爱尔的强势也让欧普明白渠道的重要性，并且，利润而言，也是终端最厚，比如爱博的普诺瞳，出厂平均单价为498，终端要卖79k，欧普自己的OK镜，2019年公布的出厂均价是1069，终端卖480011800。
　　因此我们看欧普近几年的动作，那便是不断进行终端时光中心布局，目前欧普的收入中，OK镜的收入贡献已降低至50。4，来自终端的医疗服务、护理产品以及框架眼镜的收入占比越来越高，可以说，欧普已经离上游医疗器械厂商越来越远，越发向眼科一体化企业靠拢，就好比ICL里面的迪安诊断，自己做终端实验室，自己做上游IVD生产。
　　今年上半年，欧普整体实现营收入6。84亿，同比增长20。05；扣非净利润2。39亿，同比增长13。16。
　　其中，来自终端的医疗服务收入增长十分迅猛（收入1。10亿，同比72。59），今年上半年公司新增合作终端150余家，其中包括28家控股视光终端，已建立合作关系的终端总数超1500家。
　　前不久公司顺利完成15亿人民币定增，未来五年内新增眼视光服务终端1348个，其中县区级336个，社区级1012个，与眼科医院眼镜店形成差异化竞争。
　　最后插一句：明天就是价值事务所约定每个月跟老铁们收点稿费的日子。
　　最近市场整体不太好，绝大多数板块都调整得比较多，悲观情绪又起来了，这个时候更应该坚定地寻找那些未来有大钱途的公司，只要行业、公司有价值，价格就一定会回来的，这是真理！这也是所长坚持研究，坚持给大家打气的原因，悲观的日子总会过去，冬天就要到了，春天还会远吗？
　　所以明晚希望你来捧个场，给我们加个油打个气。你的支持，会鼓励我们做得更好。
　　老规矩，无以为报，所以明天还是有特别放送，具体明天见哦。