陈根：蔚来再遇危机，新能源的未来并不属于蔚来

　　文陈根
　　四年前，李斌和他的蔚来曾经站在悬崖边，是合肥市政府一笔70亿投资将他拉了回来；四年后，蔚来又遇危机，这次，雪中送炭的是中东大金主。可问题是这笔钱能够李斌花费多久呢？
　　我们看蔚来的财务报表，2023年仅仅是一个Q1就亏损了48。04亿，同比亏损扩大了163。21。按照这个亏损速度来看，就算6月20日晚，蔚来公告称，阿布扎比投资机构CYVNHoldings将对其投资11亿美元（约80亿元），双方已经签订股份认购协议。就算这笔投资是真实的，这笔钱也只够蔚来亏两个季度。
　　那么或许有人会说根哥说的不对，为什么呢？因为人家中东这些投资机构又不是傻子。这说的很对，但是不要忘记了，投资失误是非常正常的事情。
　　我给大家举一个例子，一个是巴菲特的搭档芒格，之前抄底阿里巴巴的时候，最后也是亏损割肉，然后芒格才意识到自己投资错了。那么新能源汽车这条赛道是不是一个趋势，这个不用怀疑，只是这个趋势的优势并不属于蔚来、理想和小鹏这些所谓的互联网车企。这个问题根哥在后续再分析，就看当下的蔚来，面临巨大挑战。
　　今年以来，蔚来的销量低迷，远远落后于同期生理想，也被二线的哪吒等赶超。5月蔚来交付新车6155辆，连续第四个月下滑。前五个月总共也就卖出4。38万台，月均不过8770台，迟迟没有破万。
　　而同期，埃安和理想先一步跑进10万大关，分别卖出16。6万、10。4万台；原先跟在二梯队的哪吒，也已以近千台的优势超过了蔚来。表现不佳的销量，连带着财务一起压力山大。一季度，蔚来的资产负债率达到73。3，比去年同期攀升了16。29个百分点；而短债也从去年底的52。77亿升至一季度的77亿元；同时，其在手现金缩水速度还要更快一些，从去年底的455亿，降到了一季度末的378亿元。
　　如何实现销量突破自我造血，是蔚来当下最关键的问题。近期，蔚来破天荒宣布全系车型降价3万元，解绑免费换电，希望能“以价换量”。但是降价会有用吗？根哥可以说这个效果非常有限。
　　我们要回顾为什么蔚来、理想、小鹏这些互联网车企能能够崛起，其中最关键的是两个原因：一个原因是之前传统车企并不看好基于锂电池的新能源车这条赛道，所以传统汽车根本就没有介入，也没有发力；另外一个方面的原因是，马斯克带着特斯拉将新能源车做成功了，直接就将新能源车这条赛道推入了商用化。于是一边在传统汽车还没有重视，一边新能源车赛道被特斯拉带热了，那么提前进入布局的蔚来、理想、小鹏这三大互联网车企就获得了先发优势。
　　但是为什么蔚来现在就不行了呢？原因很简单，因为传统车企转战新能源车这条赛道了，不论从资本实力、研发实力、销售渠道、车辆设计、汽车制造、品牌优势等各个方面都可以碾压互联网新兴车企。也就是说，如果单一的从价格战层面出发，传统汽车都可以以强大的营销渠道优势供应链优势价格优势资本优势来拖垮这些互联网新秀车企。
　　在传统车企转身转战新能源车的今天，留给互联网车企的时间不多了，这也同时提醒了我们今天的用户们，当我们要选择新能源车的时候，或许避开互联网新秀车企会是一个更为有保障的选择。