万达电影满血复活，唐人街探案3有望领跑春节档

　　经历了长达7个月的停摆，疫情冲击下的2020年中国电影行业满目荆榛。
　　据拓普电影数据统计，受疫情影响，2020年第三季度新上映影片较往年减少，国内19月累计实现票房产出60亿元（含服务费），较去年同期的167亿元同比下滑64，仅恢复至去年的三成。
　　从财报数据来看，包括万达电影在内9家上市院线企业的净利润均为亏损状态，面临着较大的经营压力。
　　基于此，营收下滑、亏损严重、ST危机等字眼开始出现于诸多报道中，在种种看空的气氛渲染下，人们不禁为包括万达电影在内的中国电影院线捏了一把汗。
　　但有趣的是，万达电影今年以来却频现大动作，与市面上唱衰电影院线的言论形成了鲜明的对比。就在11月份，万达电影创造了A股影视公司有史以来最大量级的一笔融资记录，其中，知名私募上海高毅资产斥资16亿元买入万达电影，跻身成为公司第三大股东。
　　市场有观点认为，这笔融资能够成功说明资本仍然青睐于万达电影，这也从侧面印证了市场依然对万达电影抱有信心。
　　毕竟歇业的时间太久，再加上影院本身固定成本较高，整个行业都在亏损，并不单万达电影一家，现在复工满打满算也就4个多月，短期内难以迅速扭亏为盈是正常现象。有业内人士表示。三季度亏损额减半市场份额大幅度提升
　　万达电影2020年第三季度报告显示，前三季度万达电影实现营收32。14亿元人民币，同比减少72。28；归属于上市公司股东的净亏损为20。15亿元。
　　据悉，全国影院从7月20日起正式重启，复业初期片源供应主要为复映经典影片，观众观影信心还未全部恢复。同时，因错过了67月的暑期档，三季度的实际经营时间较短，并未给票房带来太多实质性的收益。
　　不过，于8月下旬上映的《八佰》整个电影市场重新焕发了活力。数据显示，8月单月票房恢复至34亿元，达到了去年同期票房的四成；9月票房达到24亿元，同比恢复了八成。
　　基于此，2020年第三季度，万达电影归属于上市公司股东的净亏损为4。49亿元，较二季度的9。67亿亏损额，环比收窄60。这也意味着，三季度开始，万达电影已经在稳步向好发展。
　　万达电影表示，第四季度全国票房和公司各项经营业务将恢复正常水平。
　　从数据来看，万达电影的表态大概率可以得到验证。猫眼数据显示，国庆档万达院线获得的分账票房收入5。05亿元，恢复至去年同期的97，观影人次恢复至去年同期的95，在所有国内院线中恢复水平最高。
　　同时，疫情的打击虽沉重，但万达电影依然保持着其院线龙头地位。根据艺恩数据，2020年初至10月6日，全国前十院线市占率整体略降，万达院线除保持第一之外，市占率还逆势提升0。9。
　　除院线数量外，票房市场份额也持续领跑全行业。据悉，万达电影10月票房市场份额已达14。34，位列第一，较去年同期增长1。26个百分点，在前十大院线公司中提升幅度最大，第二名大地院线仅9。72。国庆档期间万达电影市占率同比大幅增加2。3个百分点，与位列第二、第三的院线进一步拉大差距。
　　从其他维度方面来说，国庆档期间，万达下属影院整体场均上座率高于全国平均水平38。2，单银幕票房10。39万，高于全国平均水平72。6。
　　万达电影表示，公司下属境内影院已全面复工，整体市场占有率较去年有较大提升，公司投资的电影、电视剧项目拍摄制作进度亦已恢复。
　　国盛证券也给予了万达电影（002739。SZ）买入评级。评级理由主要包括：疫情重压之下，院线市场危中有机，龙头院线复苏较快；持续扩张品质优势，公司市占率有望持续提升；降本提效成果显著，成本端压力逐步释放；横向对比其他院线上市公司，万达电影各项指标均有领先优势。力破ST传言全产业链布局尽显优势
　　因财报现亏损，市场上一度出现了不少关于万达电影明年将会戴帽ST的传言。
　　如果万达电影在2020年年度财报里，依然处于亏损状态，那么按照深交所最近两个会计年度经审计的净利润为负或者被追溯重述后为负的规则，明年万达电影将会被戴上ST的帽子。有媒体提出这样的观点。
　　ST带帽就好比于一次警告，也就是说是对上市公司目前所处状况的一种客观揭示，目的在于向投资者提示市场风险，引导投资者进行理性投资。而一旦被冠以ST，从往年的ST股来看，股价一般都会下跌。
　　但12月14日晚间，上交所、深交所分别就退市公司重新上市实施办法向社会征求意见。退市新规包括新增市值退市指标、完善财务类退市标准、严格退市执行以及简化退市流程。
　　也就是说，按照新规，即使已经两年亏损的公司，只要年营收大于1亿元，就不用被强制ST，这意味着万达电影完全可以避免退市的风险。
　　退一步说，即使不推出新规，万达电影带帽的概率也极小。作为从内容到渠道的全产业链型企业，万达电影抵抗风险的能力不言而喻。
　　由万达电影主控的超级大IP《唐人街探案3》还未上映，预计将于2021年春节档上映。就《唐探》前两部的票房成绩、影响力及热度，《唐人街探案3》有望领跑春节档。
　　除了《唐探3》，万达电影在过去几年就在内容上已经进行了深入布局，目前已有40余部电影、电视剧和网剧储备。
　　同时，已有多部大片定档2021年春节档，从演员阵容以及剧本来看都颇有票房号召力，相信接下来这个春节档的厮杀会异常激烈，而这也为各大影院的营收提供了基础保障。
　　自有的产品内容佐以终端的院线渠道，万达电影的全产业链布局优势发挥的淋漓尽致。而随着布局的陆续展开和稳步推进，万达电影的业绩提升也只是时间问题。整合行业资源实则为加盟影院带来利好？
　　特殊时期，其他企业忙着自救，万达电影反而选择加速扩张影院规模。
　　6月份，万达电影宣布开放特许经营加盟权，在原有每年新建约80家自营影院的基础上，计划再吸纳至少数百家特许经营加盟影院。
　　据悉，成为万达的特许经营加盟影院后，不但可以使用万达影城的品牌，尽享品牌红利，还可采用万达的食品供应链、服务标准，共享万达会员系统、APP以及参加万达市场活动。
　　在这个时期宣布开放加盟，万达电影固然有整合行业资源的考量，但万达电影更多的可能在于推动行业转向良性发展。
　　据悉，截至4月14日，2020年以来我国共有3038家影院类企业注销或者吊销。其中仅在3月份，就有1030家影院类企业注销或者吊销。
　　该业内人士表示：加盟这件事是双赢，万达电影扩张了规模提升了市场占有率，而加盟的影院可享受万达电影的品牌效应与内容资源，成本管控也会较之前有所减少。
　　事实上，疫情所带来的压力也加速电影行业洗牌，行业集中度会进一步向龙头企业聚拢。同时，作为行业龙头企业，万达电影势必会给国内院线行业的发展起到一定的积极作用，引领电影行业开启新的篇章。
　　据万达电影介绍，今年6月在业内首推的管理输出模式，截至9月有近300家影院达成合作意向，取得良好成效。（转载自奇点商业地产）