惊呆全世界！我们的经济与金融，下一步会受怎样的影响？

　　过去三天网上热度最高的内容是什么？
　　当然是杨洁篪在美国的发声。既然大家都看到了，全世界都被惊得直呼意想不到，那么它对未来中国经济会有怎样的影响？对我们的资本市场会有什么样的影响？
　　上周五，A股从指数角度看是大跌。而美国方面，一开始是快速下跌的，后来基本又涨了回来。
　　A股还会下跌吗？会不会由此迎来大熊市？
　　当然会跌。就算没有这件事情，在上周五大跌后，技术上也不会立即迎来止跌，你可以理解为是一种惯性，市场情绪需要慢慢修复。就像一个刚刚大哭一场的人，很难立即开怀大笑，除非他疯了。
　　反过来，中美高层会谈无论如何也不会成为利好而立即终止这种下跌。所以还会下跌吗这种问题从逻辑上就毫无意义。
　　会否就此迎来大熊市呢？这个问题是值得聊一聊的。通俗讲就是会不会因此陷入长期下跌。
　　我认为肯定不会。
　　第一，上周中美高层会谈的3轮谈判是按计划完成的，并没有第一场开始前的新闻画面所显示的那么糟糕。
　　一般这种会议是不向记者公开的，一开始都是假模假样地闲聊几分钟，以供电视记者拍摄画面。这几分钟通常是没有实质性内容的，而最后新闻报道出来的内容，是会议双方认可后提供给媒体的。这就是国际新闻画面大多没有现场音的原因。
　　但这一次是一个例外。例外在于，既然美方点燃了导火索，那么我方如果在媒体面前不作一些反应的话，传播出来的效果对我们就会极其不利。
　　所以以前只是全世界的人们都没有机会看到真正的外交谈判，而这次意外看到了一点点而已。
　　第二，这次会谈没有任何结果，也就不存在坏的结果。
　　我方提出来，要求拜登政府撤销特朗普时期加征的关税，美方则打起了太极，表示这件事情非常重要，他们需要先和欧洲的朋友商讨一下。
　　确实，这周美国人就安排了和欧洲盟友的会谈。谈完之后，回到华盛顿后，他们一定会全盘考虑，推出下一步的政策方向。目前没有方向。
　　但是从战略角度看，实际上美国人手里现在已经没太多牌可打了。如果一定要打的话，那么就是直接切断双方贸易往来，但这是绝对不可能发生的事情。
　　为什么？
　　因为中国已经成为东盟、欧盟、日本、韩国、美国的第一大贸易伙伴。美国的盟友不就包含在这里边吗？所以切断贸易往来的话，不仅美国人受到重大损失，它的盟友也跟着遭殃。要知道，除了日韩稍微好一点之外，美国和它的盟友目前都生活在水深火热之中，疫情治理到现在也没有转折。
　　之前提过，疫情很可能还会再次反复。来自欧洲的最新消息显示，目前疫情已经再次恶化。这就是文化差异，与生命比起来，他们觉得自由价更高。
　　疫情对经济的影响是根本性的，这时候若主动搞坏与中国的贸易关系，那就等于自己撤了自己脚下的梯子。会有人这么蠢吗？
　　第三，我们假设双方矛盾不断升级、恶化，这是否意味着我们的股市、基金从此就暗无天日了呢？
　　这就牵涉到对2030年发展目标的预期了。中国人能否按时完成目标？我之前讲过，实际上2028年左右中国就能成为全球第一大经济体。如果你相信这个目标能如期实现，那么就不应该认为A股从此会暗无天日。因为两者不可能呈相反方向发展。
　　当然，你也许会说，过去20年股市也没有和经济同步啊。
　　提出这个问题的人，实际上是金融知识比较欠缺的，并不能从宏观角度全面认识我们的股市。这个逻辑和当年买中国石油股票的人，没什么区别。
　　大盘指数的构成，并不代表全部股票的走势。股价的变化，核心在于上市公司同比及环比业绩的变化。过去几十年，业绩表现优秀并且成为中国经济中流砥柱的那些企业，哪个没有大涨？但你要想让所有企业都和中国经济同比上涨，甚至都高于经济增速，这是不可能的。
　　换一个角度理解：中国经济是怎么发展的？它最终是要靠千千万万企业出力的。而大多数A股上市公司的公司质量，是不是比未上市的企业更强？如果这些上市公司都不行，那么中国经济怎么实现发展目标？
　　所以，从中长期角度看，A股不会因为中美关系而陷入无止境的下跌。
　　短期，是有可能的。这主要是由市场的风格习惯决定的。所谓市场风格习惯，就是长期以来多数资金形成的一种投资心理。这种心理，无所谓对错，它一直就存在。你觉得它错，也无济于事，我们只能适应它。
　　但是就在刚过去的周末，证监会主席发声了。他的大致意思是：市场专业人士不要把精力过分集中在美国国债收益率、美元政策等因素上，而忽略了A股市场自身的环境。
　　这话比较含蓄，直白一点讲就是：你们炒的是A股，不要像炒美股似的，劲头用错了地方。
　　反过来想，今年以来在A股的外资大幅撤离了吗？过去几年里，外资为什么总能赚钱？
　　讲到美国国债收益率的问题，在这里有必要简单解释几句，因为在接下来的10天时间里，它可能还会继续暴涨。
　　美国国债收益率暴涨，是由美国国债价格暴跌引起的。这个原理不再赘述了。
　　而美国国债价格暴跌的原因，是有人大量、低价卖出手里的美国国债。我之所以说接下来10天美国国债收益率还会暴涨，就是因为接下来10天里卖出的力量还会增加。
　　原因很简单，美联储在新冠疫情爆发之初，为了稳定美国金融市场，所以对银行的资本充足率网开一面，但这不是无限期网开一面，时限就在本月底。
　　很多银行资本充足率不足，之前市场普遍认为美联储会对这个时限延期，但令人意外的是，美联储没有延期。所以银行得赶紧卖出手里的债券，压缩信贷规模，以降低分母的规模，从而提高资本充足率。
　　所以接下来10天里，美国的商业银行还会继续抛售国债，美国国债收益率也就自然会更高。证监会主席易会满当然就要提前发声。
　　中国的资本市场还是不自信。数据显示，外资已经连续27个月流入中国国债。资金流入一国的国债，是对该国经济发展前景的看好。如果不看好，那应该赶紧跑才对。
　　最后要说的是周末有新闻说，世界上已经有巴西、俄罗斯、土耳其等央行宣布升息了。估计很多人看到这条信息就要莫名担忧了，虽然他对金融原理并不是十分了解。反正人云亦云吧，人家都说加息后股市就要跌。
　　以上国家加息，本质上是因为这些国家的经济本来就不行，他们非常担心外资流出本国，从而先下手为强。
　　关于中国的加息时点，去年底我就分析过了。学习要用心，不要一看就懂、一用就忘。
　　总结一些，以免有些人看完后觉得云里雾里，还是不理解。简单讲，中美高层战略会谈，暂时不存在利好，也不存在利空，因为暂时没有任何好的或坏的结果，还要看后面的情况。
　　从中长期角度看，只要中国经济朝着既定目标步步推进，就是A股最大的利好。在近代史上第一次超越美国，成为全球第一大经济体，这难道不是最大的利好吗？
　　美债利率月底前还会继续大涨，短期A股难免再受影响。但这种影响，主要还是集中在去年大涨的股票上。不信你去看，去年没怎么涨的票，今年以来就没怎么跌，很多反而是上涨的。