从4个关键词，读懂京东供应链金融科技

　　导语：兼具“商业价值、社会价值与产业价值”，这为京东供应链金融科技的未来可持续发展提供了坚实的基础。我们期待其能够像京东体系内其他“裂变”业务一样，在供应链金融科技这个细分领域再次复制同样的成功。
　　路言作者砺石商业评论出品
　　1
　　最近几年，京东这家企业的战略落地能力让笔者刮目相看。
　　在新冠肺炎疫情叠加宏观经济不景气的双重因素影响下，京东集团除了零售这个基本盘业务表现稳健之外，其他比如物流、健康、工业等各个业务也取得了不错的战略进展。其中，京东科技作为京东集团旗下专注于以技术为政企客户服务的业务子集团，依托京东云的技术服务能力，也已经在零售、物流、健康、智能城市、金融科技等多个行业的数字化升级发挥着强大的引擎动能。
　　除了上述几个核心业务集团，在各个核心业务集团下面的二级子业务也是百花齐放。例如，京东零售旗下的京东家电、京东超市、京东生鲜，京东科技旗下的京东云、供应链金融科技、智能城市等业务也都分别在各自领域取得了极为优异的成绩。
　　《砺石商业评论》在长期的商业研究中发现，大多数企业都只能在一个业务领域取得成功，很少能在多个业务领域均实现突破。而京东集团却在零售基本盘业务之外不断实现新业务的裂变与成长，并且多数都表现出了不逊于同行业独立企业的强大战斗力，这在商业界是极为罕见的。
　　而就在最近，笔者又注意到京东集团一些二级业务旗下裂变的新业务也都展现出了强大的势能。例如，9月21日，京东科技在北京举办了2022京东供应链金融科技峰会，重磅发布了供应链金融科技战略，以数智供应链供应链金融的“双链联动”模式，面向政府、企业和金融机构输出供应链金融科技平台，这让“京东供应链金融科技”作为一个新的子业务开始正式出现在公众面前。
　　2
　　非金融产业的读者，可能对“供应链金融科技”的概念会有些陌生。为了透彻了解“京东供应链金融科技”的业务本质，我们先了解一下“供应链金融”这一概念。
　　从客户群体的角度来看，金融一般可以分为“消费金融”与“对公金融”两个大的维度。消费金融主要面向个人消费者，对公金融主要面向企业等类型的组织提供金融服务。
　　在对公金融中，金融机构的客户又主要分为大企业与中小企业。一般在企业贷款领域，金融机构的客户多以大企业为主，较少顾及到中小企业。这主要是因为金融机构服务中小企业的成本过高，风险过大，同时收益较低，所以它们缺乏充足的意愿去为中小企业提供融资服务。
　　但在现实中，众多中小企业面临着较大的融资需求。工信部数据显示，截至2021年末，全国中小微企业数量达4800万户，其融资缺口高达22万亿元，超过55的小微企业金融信贷需求未能获得满足。
　　而供应链金融（SupplyChainFinance）便是一种有利于中小企业融资的业务模式。不过其不是金融机构与独立的中小企业合作，而是围绕一个核心企业，为其上游供应商与下游渠道商提供资金的一种融资模式。这样，通过和核心企业的合作，金融机构便可以以较低的投入获取这些中小企业的各类信息，将坏账风险控制在最低。
　　中国人民银行也曾给出具体定义，“供应链金融是指从供应链产业链整体出发，运用金融科技手段，整合物流、资金流与信息流等信息，在真实交易背景下，构建供应链中占主导地位的核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系，提供系统性的金融解决方案，以快速响应产业链上企业的结算、融资、财务管理等综合需求，降低企业成本，提升产业链各方价值”。
　　我们以一家大型白酒品牌为例，无论其上游的原材料供应商、生产设备供应商、包装供应商，还是下游的经销商都存在着供应链金融需求。高效的供应链金融模式，不仅可以有效解决这些上下游企业的资金困难，降低融资成本，增强合同履约能力，还可以帮助核心企业巩固自身在供应链中的中心地位，提升对上下游企业的控制力，维护所在供应链的稳定性，并提前回收大额货款，缓解资金压力，规避财务风险。
　　供应链金融业务的开展，一定程度上为很多中小企业提供了新的融资渠道，但在现实操作中，还存在着很多实际操作的受限。京东集团副总裁、京东科技金融科技群总裁李波在2022京东供应链金融科技峰会上便对这些受限因素进行了总结。
　　首先，从点的维度来看，主流的供应链金融模式过于依赖核心企业作为“链主”去服务上下游，而很多核心企业对供应链金融的价值认识还不够，没有足够动力或具备平台条件去分享其交易链上的数据，导致金融机构难以对其链属上下游企业进行客户身份识别、贸易背景核查、交易确权以及管理抵质押物等等，这些问题使得围绕着核心企业展开的业务范围受到较大限制。
　　其次，从线的维度来看，由于供应链金融对核心企业的信用确权和信用评价的能力过于依赖，导致金融机构更愿意做核心企业上游的保理融资或信用流转业务，而对于下游经销商的采购融资更多是信用融资，由于没有核心企业的担保增信，会将其等同为信用融资，缺乏推广的意愿和能力。
　　此外，大部分与核心企业直接关联度比较低的中小企业，信息不对称和数据孤岛的问题仍比较突出，金融机构识别核心企业信用大多仅能涉及一级供应商或一级经销商，难以对供应链上的第二层乃至第三层企业形成有效覆盖。
　　再次，从面的维度来看，存在着供应链商流、物流、信息流和资金流“四流”数据处于不同的主体而难以统一归集等问题。例如，商品的订单信息主要在核心企业手里，物流信息在物流方手里，资金流又在银行手里，没有一个平台能够把“四流”数据真正整合起来。即便是在特定情形下，单条供应链的“四流”信息可以形成聚集，但是不同产业链之间还不能“跨链”，更多维的产业和企业经营相关的数据，例如行业整体销售及价格指数、产业园区数据、财税数据等等，也没有形成连通共融，使得金融机构基于信用的风控模型难以真正向多维大数据模型进行进阶，所以授信仍会较为谨慎。
　　最后，从体的维度来看，也就是供应链金融所涉及到的生态各方，相互之间良性的协同机制还没有建立。核心企业、链属企业、金融机构、科技公司以及行业组织之间，大多是在采用独立作战，或者两两合作的模式，更多还是点状的突破，很少能将点连成线，将线连成网。
　　上述限制性要素在过去都很难从根本上去解决。但随着互联网、人工智能、云计算与大数据等数字化技术的发展，让这些问题有了解决的可能，这种方法便是“供应链金融科技”。
　　顾名思义，“供应链金融科技”就是用科技手段去解决供应链金融问题。具体模式是，基于对产业链和供应链行业knowhow的充分掌握，利用数字化技术打通研、采、产、销、服等各节点，进而实现整个供应链商流、物流、资金流和信息流四流数据的闭环并实现平台化归集。这样，金融机构便能够通过该平台，基于一条或多条供应链数据及行业综合数据的交叉验证，有效实时掌握供应链上下游不同融资客户的真实经营情况和资金动向，从而有效降低获客、风控、运营等系列成本，继而通过新型的供应链金融系统为供应链上各个环节的企业提供更高效率和更低利率的金融服务，将不可贷变为可贷，将线下贷变为线上贷，将低额贷变为高额贷，将高利率变为低利率。
　　不过，由于供应链金融科技具有科技、产业和金融三重属性，这就对进入该领域的企业提出了较大挑战。目前虽然有传统金融机构、行业龙头企业与平台科技公司等不同的市场主体在推进供应链金融科技，但由于各自只具备局部能力，所以执行效果并不好。而区别于这些从事供应链金融科技的企业，京东在兼具产业、科技与金融三个领域的复合型能力方面具有独特的优势。
　　例如，在产业方面，京东作为领先的零售与物流平台，与国内外绝大多数的核心ToC企业都有着深度的合作关系，并且为它们提供交易与物流等多个关键环节的服务，拥有行业内最广泛的产业资源。
　　在科技方面，依托京东云技术底座，京东一端连接着消费互联网，一端连接着产业互联网，服务数亿用户的“丝滑”购物体验，拥有行业最复杂的业务场景。在满足这些业务场景的长期过程中，京东云在云计算、区块链、机器学习、隐私计算与产业知识图谱等领域沉淀了行业最领先的核心技术。
　　在金融方面，京东科技早在2013年就推出了第一款基于互联网的供应链保理融资产品“京保贝”，来服务京东自营业务领域的广大供应商。此后还携手银行等合作伙伴，陆续推出了服务于链属中小微企业的采购融资、动产融资、仓单融资、信用融资、融资租赁、企业支付与票据平台等多种供应链金融科技产品和服务。在这个过程中，形成了包含产品设计、系统建设、智能信用评估、多头贷款识别、智能反欺诈、贷中风险监控、贷后风险管理等全链路的产品设计能力、全流程风控能力和智能运营能力。
　　《砺石商业评论》在研究很多优秀企业的商业模式时发现，它们的商业模式的独到之处多源于企业自身特有基因的跨界融合创新。“产业科技金融”三重优势的叠加，也让京东在供应链金融科技领域具备了人无我有的核心优势。这促使京东科技于2022年初，正式将供应链金融科技的对外科技输出列为“必赢之战”，同时发展供应链金融也成为京东的重要战略方向之一，将多年沉淀的技术、模型、算法、工具产品化、标准化，面向合作伙伴进行输出。
　　3
　　总结京东供应链金融科技业务，笔者认为其有4个核心关键词，分别是“风控”、“运营”、“平台”与“生态”。
　　关键词1：风控
　　熟悉金融产业的读者都了解，风险控制能力是该领域最核心的能力，供应链金融亦是如此。金融机构要想做大供应链金融业务的规模，必须以风险控制为前提。
　　针对供应链金融链上客户的风险识别与风险管控问题，京东科技建立了一整套依托大数据驱动的包括贷前授信准入、贷中额度管理、贷后预警及续授信的大数据智能风控体系，能够在金融机构自身风控能力之外形成有力的补充。截至目前，京东科技在用的风控策略已超过5000条，可实现1周内完成项目评审及系统数据对接，单笔业务秒级审批，自动化率达95以上，相关业务资产不良率处于行业最低水平。
　　京东供应链金融科技这套大数据智能风控体系，源于对京东生态内部供应链业务的持续学习和深入理解，对交易数据、商品生命周期数据、物流数据、仓库数据等场景数据形成很强的处理能力与判断能力；同时还引入外部各类数据，通过交叉验证，基于机器学习和AI算法等技术构建信用评估模型，最终实现客户信用风险的综合及精准评估。
　　关键词2：运营
　　如果说风险控制能力是京东科技提供供应链金融科技服务的基础能力，那么运营能力则是助力客户实现供应链金融业务规模扩大的利器。
　　在运营端，京东供应链金融科技平台充分整合了京东集团多业务场景积累的线上线下一体的运营经验，从业务流程、工具系统、生态连接等方面，为客户提供一体化的运营服务策略，并分别从用户运营、产品运营、业务运营、渠道运营以及量化运营方面，帮助平台客户快速提升运营水平，丰富线上服务场景和手段，并通过客户全生命周期管理以及运营技术工具的应用，快速提升用户量、获得度及满足度，最终通过一体化运营服务能力降低整体平台的运营成本、改善客户体验以及推动供应链金融服务更有效的覆盖。
　　我们以一个基于仓库货物的融资场景为例。京东科技基于大数据、区块链、IoT技术，围绕“厂、仓、运”三大物流场景，建立了货物监管仓网体系与可信货物融资管理平台，让每一个仓库和每一批货物都拥有信用。某京东零售家用电器POP商家在将自有货物移库到监管仓后，通过线上自动审批就获得了1000万元的授信额度，在货物上架后系统可实时评估质押价格，于上架当日就顺利提取了贷款。
　　关键词3：平台
　　区别于京东科技在2013年推出的京保贝是京东自营的一款供应链保理融资产品，此次峰会发布的京东供应链金融科技是一个平台化系统。
　　其非京东科技亲自开展供应链金融业务，而是助力产业方（资产）和金融机构（资金）的对接。
　　京东供应链金融科技平台的核心客户主要分为企业、金融机构和政府三大类。针对核心企业，京东科技可以帮其优化财务报表，提升上下游融资能力、降低成本与提升销售量；针对金融机构，可以帮其批量获客、通过风险运营及客户运营提高效率、降低风险；针对政府部门，帮其响应国家号召、落实普惠金融政策，同时加强产业集中度、提高GDP和就业率。
　　另外，京东供应链金融科技平台具有模块化可拆解的特征。峰会上京东科技发布了以“十大供应链金融业务系统十大数智供应链服务体系”构建的“双十模型”全景图。以十大供应链金融业务系统为例，就涵盖了保理融资系统、信用流转系统、采购融资系统、动产融资系统、仓单融资系统、票据融资系统、信用融资系统、融资租赁系统、征信科技支持系统、支付结算支持系统。金融机构、地方政府和大型产业集团等主体可根据自身需求，以SaaS化或SaaS化本地化的方式进行灵活部署。
　　关键词4：生态
　　平台化的业务模式，也决定了京东供应链金融科技的生态属性，在其平台上汇聚了大量核心企业、核心企业上下游企业、金融机构与政府等多重角色，各种角色之间的相互协同融合才能带来平台的繁荣。
　　在周李军看来，京东供应链金融科技所要打造的是“3N”的一体化供应链金融科技平台，3是平台连接的资金方、企业和政府，N是为平台提供能力和服务加持的生态方。生态能力不是简单的能力叠加，而是通过共建为各方提供互动机制，形成协同强化的立方效应。通过一体化平台效应，京东供应链金融科技可帮助产业提升供应链效率，助力核心企业销售收入大幅提升。为激励各方积极共建，京东供应链金融科技平台将在未来两年内助力10家生态合作伙伴各新增收入1亿元，20家合作伙伴各新增收入5000万元。
　　所以，在2022京东供应链金融科技峰会当天，京东科技携手15家金融机构、生态合作伙伴代表成立了京东供应链金融科技生态合作联盟。联盟成员将充分发挥各自的资源禀赋优势，携手构建更开放协同的生态体系。
　　另外，京东科技在大会上还携手生态成员发起“固链强链共助小微”的倡议，确定了“敢于担当、开放协同、勇于创新、安全合规”的理念。生态的健康运转需要生态成员拥有一致的规则，共同理念的确定，将有利于生态的生生不息。
　　目前，京东供应链金融科技平台已经在大宗贸易、大消费、能源、电池与汽车租赁多个产业链取得了很好的实践。
　　我们以较为典型的大宗贸易产业链为例，京东科技助力厦门国贸打造了“供应链管理协同平台供应链金融平台”，通过这两个平台，厦门国贸很好地整合了商流、物流、资金流和信息流，整合了外部仓储物流、加工、金融机构等产业资源，实现了内外部业务协同能力和供应链流转效率的增强；另外，依托业务场景向上下游的中小企业提供反向保理、应收融资、未来货权、采购融资、订单融资等供应链金融产品外，还利用大数据智能风控体系，帮助厦门国贸很好地实现了风险优化。
　　在大消费产业链，京东科技助力古井集团打造了供应链金融服务平台，平台包括了上游供应商融资管理系统、下游经销商业务系统、二批终端业务系统、票据服务系统等场景的金融服务。借助部署供应链金融科技平台，古井集团将融资服务下沉至覆盖全国多个城市的二级经销商。平台上线两个月便为供应链上下游300余家企业进行了授信，总授信额度超亿元，2022年春节期间推动整体采购销量实现36的提升。
　　未来，京东供应链金融科技还将覆盖更多的产业链，助力该产业核心企业的上下游中小企业解决融资难题。
　　4
　　从1978年改革开放算起，中国现代商业已经发展了44年的时间。这44年的发展历程已经充分证明了商业的一个本质，就是单纯“逐利而行”的企业很难持久，真正沉淀下来的企业都是做到商业价值、产业价值与社会价值统一的企业。
　　在新的时代背景下，尤其对于京东集团这样的大企业来说，“商业价值、产业价值与社会价值”的三位一体更是其在进行业务延伸与战略决策时必须考虑的一个重要因素。而“京东供应链金融科技”平台战略的推出，正是在这一背景下的产物。
　　从商业价值上，“供应链金融”领域是一个正在蓬勃发展的市场。第三方机构的报告显示，2020年中国供应链金融市场规模约为15。86万亿元，2022年将进一步提升到19。19万亿元。
　　“水大鱼大”，供应链金融领域的巨大市场规模，也势必为“供应链金融科技”企业带来巨大的生意机会。毕马威中国预测，数字化供应链金融将是未来金融科技的十大趋势，也是最受金融科技企业看好的蓝海应用领域。
　　从产业价值上，京东供应链金融科技平台不仅有利于解决供应链金融产业发展的限制要素，还有利于为数字化科技在细分产业的深化应用探索出一个新的标杆。这无论对于中国金融产业还是产业数字化领域的发展，都有着巨大的产业价值。
　　从社会价值上，供应链金融作为金融和实体经济的重要枢纽，连接着产业供应链和消费两端，连接着产业链上下游以千万计的中小微企业，为实体经济发挥着“保通、稳链、纾困”的重要支撑作用。
　　尤其在当下新冠肺炎疫情频发的情况下，中小企业作为中国经济不可或缺的中坚力量，发挥着强大的作用。现在的时代背景，迫切需要我们对中小企业的发展进行帮扶。我们能看到，无论中央部委，还是地方省市政府，都陆续发布了支持供应链金融发展的专项政策。
　　京东供应链金融科技平台发展的主要受益者便是核心企业上下游的大量中小微企业的坚挺，将为特殊时期的中国经济带来更多韧性，进而为更多普通民众的生活提供保障。
　　兼具“商业价值、社会价值与产业价值”，这就为京东供应链金融科技的未来可持续发展提供了坚实的基础。我们期待其能够像京东体系内其他“裂变”业务一样，在供应链金融科技这个细分领域再次复制同样的成功。