关于消费品选择的一些思考对于消费行业，以前看的比较少，最近花

　　对于消费行业，以前看的比较少，最近花了不少时间看了一些内容，有一些不成熟的想法，记录一下，也作为分享，大家可以参考一下。一般情况下，对于消费品来说，认为是典型的弱周期属性行业，因为很多消费品的必需属性或者长期看有必需属性，导致长期的需求稳健的增长，需求跟经济周期的相关性是比较弱的。
　　但是这一次伴随着的暴涨，带来的成本的短期的急剧上涨，导致成本前期不能有效的传递，从而呈现出较强的周期性，行业的景气度的幅度的变动剧烈，个股大幅杀跌，带来的机会也是比较明显。
　　做个不恰当的比喻，对于必需品来说，我认为是可以作为货币使用的。在战争年代，物物交换，粮食或者食物，或者必须的纺织品，棉麻布等都是可以作为一般等价物来使用，在货币诞生以前，这种属性更加的显著。所以对于必需品，我觉得赚的就是货币超发叠加的公司的本身的成长性的钱。这点我们也可以看得很清楚，无论是国内还是海外，消费股都是典型的大牛股，基本跟着CPI甚至超过的速度，长期年化增长。
　　在这个基础上，消费品选择的话，我就更加重视必需性，垄断性，以及可提价的弹性。
　　必需品或者类必需品是长期能够跟着通胀甚至超越通胀的，那么我只要在一个不差的时间点去买这个行业，长期看，方向上是没有问题的，最大的成本就是时间成本以及机会成本。还有一点是，必需品在绝大多数时候都可以进行转嫁成本，维持长期相对稳定的ROE水平，而且价格一旦上去后基本上下不来，这跟典型的家电等可选还是有非常大的差距。我不用太担心营收的影响，也不太担心长期的利润。一旦成本开始回落，基本上可以吃到一大波涨价的红利。
　　垄断性很简单，任何一个行业或者公司只有垄断才能形成垄断利润，垄断是我进行转嫁的非常重要的基础，现在基本上能够长期存活的公司，都在行业有较为充分的话语权。如果没有垄断，大家相互竞争，提价的时候会担心失去市场份额的，尽管这种事情很少发生，但是一旦出现就是灭顶之灾。一个行业一旦形成垄断，也基本上可以伴随着通胀持续的走高，不停的转嫁成本，长期看一些奢侈品行业是比较典型的。
　　提价弹性，比如食盐，有垄断性，也有必需性，但是可提价的弹性太弱，基本上都是国家管控很难一下提价非常多，这些行业就需要相对谨慎一些。有些行业或者公司对于成本的转嫁可能刚好覆盖成本上涨，有些公司能够超越成本，这当然是基于公司本身的竞争格局来看的。提价的弹性大，意味着底部出清，行业反转，等到行情景气度高点的时候，会有更高的营收，更多的利润，自然会有更大的涨幅。
　　从这轮提价，可以看到，具备垄断地位的最先开始，，，康师傅，伊利等一大批企业，接着是国内的以及，行业的竞争格局一目了然。伴随着电力，原油进一步的走高，国内消费品提价潮，才开始。