90家上市游戏公司财报：2022年，谁在闷声发财，谁在割肉瘦

　　一场数字的较量。
　　文秋秋刘宇荣
　　过去一年，游戏公司承受着巨大的压力。
　　整理过国内90家上市游戏公司2022年报后，上面这句话是葡萄君的首要感想，毕竟在这份成绩单上，诸如下滑、降本、亏损、减值等关键词出现得有些太过普遍。
　　那么，过去一年游戏厂商们的实际情况如何？高管和员工们又过得怎么样？或许我们可以从这些年报的数据里找到答案（文末有90家上市游戏公司营收利润总表）。
　　01
　　上市公司们赚了多少钱？
　　从游戏营收数据来看，过去一年，大家过得都不算好。
　　2022年的百亿俱乐部中，仅剩腾讯、网易和三七互娱三家，较去年减少一家；游戏营收超过50亿的上市公司还包括世纪华通、完美世界、吉比特和哔哩哔哩，共7家；游戏营收超过10亿、1亿的公司则分别有28家和68家，分别占统计总公司数量的31。1和75。6。
　　其中，腾讯、网易去年游戏营收合计约2400亿元，占上市公司游戏营收TOP20的74，几乎相当于2022年中国游戏市场的实际销售收入（2659亿元）。
　　以TOP20的变动情况来看，游戏营收增长和下滑的公司数量各占一半。
　　其中，业绩增长明显的公司为冰川网络在推行拯救狗头买量素材、增加SLG多种副玩法等新策略下，他们去年实现了3倍营收增长，跻身统计的营收TOP20榜单中；营收下滑较多的则是游族网络和中手游，去年营收分别下滑38。2和31。5，前者下滑原因为第四季度上线产品尚未产生业绩，后者则是期内计划发行的多款产品未如期取得版号。
　　跟营收下滑相比，去年上市游戏公司利润下滑的情况更普遍在统计的90家上市游戏公司中，有超过六成（55家）的公司去年利润下滑，接近半数（43家）的公司处于亏损状态。
　　从亏损数据来看，在统计的2022年TOP20榜单中，亏损额最大的公司为哔哩哔哩，去年净亏损达到约75亿元，同比扩大10。6。
　　其余亏损额超过10亿元的公司，依次为世纪华通、金山软件、创梦天地、万达电影、文投控股和拓维信息，且变动情况均为由盈转亏或亏损扩大的下降态势。例如创梦天地由2021年1。6亿元的净亏损，扩大15。6倍至去年的25。9亿元；祖龙娱乐净亏损也扩大153。4至7。7亿元。
　　不过，导致不少游戏公司去年亏损的原因，为计提商誉减值。商誉可以简单理解为投资企业对被投企业的溢价估值，会随着被投资的企业的经营状况调整。而计提商誉减值，则是利用账面亏损，重新评估被投企业的价值，降低他们后续的发展难度。
　　拿位列亏损榜第二、亏损数额突破70亿的世纪华通来说，去年公司计提各项资产减值达66。8亿元，其中仅游戏业务商誉减值就达到了54。3亿元。
　　对此，世纪华通董事长王佶发长文称，计提商誉减值是公司一次主动的跨越艰险，不会对公司的实际盈利能力、现金流和偿债能力造成影响，也利于他们重新轻装上阵。
　　跟世纪华通一样选择轻装上阵的公司不在少数。
　　例如创梦天地财报显示，因无形资产（含若干游戏知识产权及许可）减值损失，公司计提7。5亿元；游族网络计提资产（含长期股权投资、无形资产和开发支出）减值和资产处置损失，分别达到1。9亿元和1。1亿元；顺网科技去年计提商誉减值损失4。6亿元在统计提及商誉减值的公司财报中，过半存在明显数额增长。
　　02
　　高管和员工赚了多少钱？
　　从另一个角度来说，营收利润只是展现上市公司生存状态的宏观数据。例如心动，即便他们去年有所亏损，但财报显示公司仍持有约31亿人民币的各项储备支持业务发展为此，葡萄君还从薪酬成本方面，复盘了各家公司的生存状况。
　　首先是高管薪酬的变动情况，我们搜集整理了去年年薪超过500万的部分高管薪酬情况，具体如下图：
　　在统计的25位高管中，有超过76（19位）的高管2022年年薪保持增长。其中年薪最多的依旧为腾讯总裁刘炽平，达到1。87亿元，但同比下降了42；位列第二的腾讯CEO马化腾年薪为3869万元，一样同比有所下滑。
　　年薪过2000万的高管还包括禅游科技的CEO叶升、CTO杨民，IGG的CEO蔡宗建、网龙的副董事长梁念坚；年薪超过千万的高管则有10位，分别出自腾讯、禅游科技、IGG、网龙、青瓷游戏、三七互娱和赤子城科技。
　　以年薪变动幅度来看，同比增长最多的为网龙董事长刘德建，和青瓷游戏创始人杨煦，两者同比增幅均超过了400前者2022年年薪为600万，后者则达到了1476万。
　　其次，我们统计了上市游戏公司中，人均薪酬成本数额TOP20的公司，具体如下：
　　跟高管薪酬类似，去年上市公司的员工人均薪酬成本也普遍上涨。
　　其中人均薪酬成本最高的公司为腾讯，达到102。5万元；其次为心动和吉比特，分别为82。4万元和81。1万元跟去年相比，腾讯和心动人均薪酬成本有所增长，而吉比特则有所下降。
　　当然，这个数字指的是公司为员工支付的成本，包含奖金、股份分成、五险一金等福利开支，也包含员工离职补偿，因此公司人均薪酬成本高并不意味着福利待遇水平高。例如IGG财报表示，公司去年人力成本增加的部分原因为人员优化产生了相关费用。
　　除此之外，员工人均薪酬成本超过50万元的公司还包括祖龙娱乐、昆仑万维和巨人网络。其中祖龙娱乐人均薪酬成本增幅明显，达到42。5高涨的薪酬成本，或许是导致去年祖龙娱乐亏损的原因之一。
　　提到亏损、成本等关键词，我们也通过数据统计，简要分析了上市公司们省钱的手段及其成效。
　　03
　　越省钱，越赚钱？
　　游戏公司的省钱方式，大多还是从人力和成本结构着手，又以人力变动为首。
　　在统计的20家具有代表性的上市游戏公司中，有15家在去年出现了不同程度地减员，但大多处于正常变动范围。其中，减员最多的公司为心动、掌趣科技，分别在去年减少了近27和30。
　　据年报，心动的人员变动，与多款在研项目工作的调整有关；掌趣科技则披露，研发部门去年受减员影响最大，从962人减少至620人，同比下降35。55人员变动的原因，是优化业务结构，集中力量研发重点产品。
　　去年的减员潮中，也有部分规模较小的公司逆势扩张。例如冰川网络、青瓷游戏和吉比特。其中冰山网络去年员工总人数增长了75。45，仅研发部门就增加462人至1099人，同比增长72。53。
　　同时在没那么直观的地方，一些游戏公司也通过研发费用、销售费用、管理费用等成本结构变动来省钱。
　　对此，我们统计了10家上市游戏公司的成本结构变动情况。数据显示，这10家公司中有6家公司营业成本有所下降综合费率下降，就意味着同样的营收规模能产生更多的净利润。
　　其中，缩减销售成本是不少公司的首要选择。腾讯在年度财报中表示，他们降本增效的手段，主要是对营销活动支出更加严格的把控。2022年，腾讯年度销售费用同比下降28至292亿元，第四季度销售费率减半至4。除了腾讯，完美世界、中手游、哔哩哔哩的销售费用也大幅回落。
　　三七互娱则在销售、研发费用上分别省下约3。9亿元和3。5亿元。不过我们也能看到，这两年他们的销售费率达到了56。3和53。2。这意味着三七的产品成绩大多依赖于高强度的营销投入。DataEye数据显示，2022年三七素材投放量不降反增，在他们新品集中的下半年更是投放了超过100万组素材，同比增长超过40。
　　此外，在这组数据中，祖龙娱乐显得有些反常。他们在去年总营收衰减至5。8亿元的情况下，仍然维持着很高的研发和销售费用，全年研发投入约7。46亿元（研发费率127。8）、销售投入约2。81亿元（销售费率48），两项关键成本投入接近总营收的两倍。
　　这种反常可能也跟其注重技术投入的调性有关。从财报披露的产品储备来看，祖龙娱乐在研产品，包括多个重大IP项目（《阿凡达：重返潘多拉》、《三国群英传》IPSLG），以及虚幻5引擎的开放世界多人游戏《代号：重生》等。
　　04
　　结语
　　亏损和困局，并不只是2022年的业态。
　　统计数据之外，掌霆互动、天润数娱、游戏多等7家上市公司，因连年亏损挂上了ST的标志，富控互动、游久游戏、艾格拉斯等6家上市公司，也因多年业绩堪忧遭到退市随着疫情宅经济红利的消退，这几年游戏行业的钱都不太好赚了。
　　但在困境之下，我们也能看到更多公司正积极地寻找出路：这些策略可能是对内的人力、成本结构优化，通过割肉瘦身的手段，用短期账面亏损博取未来良好的发展态势；
　　也可能是谋求外部增长，把鸡蛋放到多个篮子里。例如出海收入已经成为游族网络、掌趣科技等公司全新的收入支柱，此外直播带货也成了禅游科技、盛讯达等公司的促收工具。
　　更有意思的趋势，是绝大多数上市游戏公司财报都提到了AIGC技术，及其可能带来的降本提效价值虽然暂时还不清楚他们该如何实现，但仅从目前来看，昆仑万维、汤姆猫等多家公司，已经借其完成了股价暴增。
　　但说实话，无论是内部的降本增效，还是外部的谋求增长，都需要厂商们的持久布局和长期验证希望在下个年报节点，他们能借此交出更好的答卷。
　　以下为90家上市游戏公司营收利润总表。名单排序以公司游戏业务营收规模为准，其中公司利润列为公司整体利润，因此可能出现利润超过游戏营收的情况；在公司利润为负值（即亏损）的情况下，利润的同比变动列正值为亏损扩大，负值为亏损收窄。具体数据如下，仅供参考：
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