个人养老金新政正式落地，重点关注产业两大核心赛道

　　作者：泰罗，编辑：小市妹
　　11月4日，根据媒体报道，五部门联合发布了《个人养老金实施办法》，个人养老金新政正式落地。
　　当晚，证监会官网正式发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，即日起施行。
　　数据显示，目前，养老目标基金共188只，总规模944亿元。其中目标日期基金177亿元，目标风险基金767亿元，持有人户数超过293万户。截至2022年9月底，成立满三年的养老目标基金平均年化收益率6。42。
　　据证券日报报道，市场人士认为，未来个人养老金规模庞大，有望为股市带来长期稳定资金。中国保险行业协会2021年发布的《中国养老金第三支柱研究报告》显示，预计未来5年至10年时间，我国将有8万亿元至10万亿元的养老金缺口，亟须商业养老金融产品补足。
　　中国养老制度的重大变革，无疑也为中国养老产业的发展带来了巨大的发展动力。
　　其中最具想象空间的两大赛道，一是医药医疗，二是资产管理。
　　医药医疗，保证老年人的最重要的健康需求，而资产管理，则负责养老金的保值升值。
　　中国医药产业的潜力，从下面几组数据中可以清晰地看出来。
　　先看宏观医疗费用的支出比较。
　　根据OECDHealthStatistics2021统计报告的数据，美国医疗卫生支出占GDP比重为16。9，日本10。9，OECD38国的平均医疗支出占GDP的比重为8。8左右，而中国只有5。
　　再比较人均医疗支出，美国是1。1万美金，OECD38国是4100美金，而中国人均医疗支出只有800美金。
　　再看药企之间的规模比较。
　　从市值、营收和净利润三个重要指标来看，中美医药公司之间存在巨大的差距。A股市值前10的医药公司，市值总和只是跟美股的老牌医药巨头辉瑞相当，而这10家头部医药公司的营收和净利润总和，则远远落后于辉瑞。
　　事实上，受集采压力和市场整体调整的影响，A股生物医药行业最近一年经历了巨大下跌。
　　最后看打造爆款产品的能力。
　　最近10年来，全球最重要的爆款药品，来自艾伯维用于治疗中度至重度形式的风湿性关节炎的修美乐，自2012年开始，修美乐连续9年获得全球销售冠军，累计销售额超过1500亿美金。
　　2021年，全球最畅销的10种药品，销售额都超过了45亿美金，排名第一的是辉瑞新冠mRNA疫苗，全球总共卖了242亿美金。
　　与国际医药巨头相比，中国爆款药的影响力还不高，别说百亿美金级别，年销量超过50亿人民币的单品都少之又少。
　　巨大差距代表着巨大的机会，这是中国经济再熟悉不过的剧情和路径。
　　随着老龄化的持续加深，以及老年群体健康意识和支付能力的增强，医药行业在中国将变得越发重要。
　　近年来中国公募基金的发展速度肉眼可见。
　　截至2022年3月末，我国公募基金行业合计管理规模在32万亿元左右，资产结构仍然以货币基金为主，受托管理养老金资产4万亿。
　　一方面是规模的扩大，最近11年，公募基金管理规模增加了15倍。另一方面是产品结构的不断优化，突出的特点就是权益类基金占比快速提高。2019年初至2022年3月底，权益类基金由2。30万亿元增至7。77万亿元，增幅达238，占比由18提升至31。
　　作为公认的优质赛道，医药行业未来一定会诞生千亿美金市值的公司，中国的医药之王甚至有可能挑战A股市值榜首的位置，中国下一个首富，也很可能在在大健康领域诞生。
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