Yalla交了一份暗藏野心与危机的财报财报解读

　　北京时间8月9日凌晨，Yalla母公司YallaGroup公布了2022年Q2财报，营收水平超出市场预期。
　　下面我们将借助财报数据，仔细看下YallaGroup2022年Q2发展情况以及未来发展趋势。
　　营收历史新高下，语音社交吸金动力不足
　　根据财报数据，2022年Q2营收7610万美元，同比增长14。2，环比增长5。2，再创YallaGroup营收历史新高。
　　YallaGroup创始人CEO杨涛认为，Q2业绩增长与优化流程、增强旗舰应用的游戏化以及优化用户获取渠道有关。
　　但从实际情况来看，Q2的营收增长，也与斋月期间用户更多时间居家、线下休闲娱乐生活减少，更依靠线上方式来放松娱乐有密切关联。但不管怎么说，仍然超出了市场预期。
　　社交稳健、游戏增长
　　其中社交营收数据为5270万美元，同比增长4。2，环比增长1。6，虽较上个季度有所增长，但较2021年Q1和2021年Q3两个季度的营收数据，仍有一定差距。
　　截至目前社交营收仍是YallaGroup最主要的营收来源。而且从财报中单独提到旗下IM产品Yallachat来看，社交营收在未来很长一段时间内很可能仍然是集团营收重心。
　　但YallaGroup的社交营收情况，似乎在某种程度上折射出了中东泛娱乐赛道的特殊性。
　　结合近7个季度的营收数据以及活跃用户增长数据来看，YallaGroup的活跃社交用户仍处于正向增长当中，但社交营收增长却不甚明显。
　　尽管集团不再按产品公布用户数量，但根据改变用户公布数据方式的9个季度来看：
　　从2019年Q32021年Q3，YallaMAU从271。6万增至947万，活跃用户增长了675万、付费用户也增长了72。6万，但营收甚至未能达到当时水平，ARPU值似乎“见顶”。
　　尽管，我们一直对社交泛娱乐产品在中东的营收主要来自头部用户有一定了解，但YallaGroup的数据似乎让这种现象更加明显。在这种情况下，中东市场又是否真的适合使用越来越多的开发者入局呢？
　　依笔者粗浅观察，在过去2年，以沙特阿拉伯、阿联酋、土耳其三个中东主要市场来看，TikTok、欢聚集团、YallaGroup、赤子城、明日虫洞、亚洲创新、富聊等头部公司旗下榜单成绩相对稳定，而中腰部产品变化较大。
　　根据Data。ai数据，2022年上半年沙特娱乐生活社交分类畅销排名榜第二的产品收入，是排名第20的18倍还多。
　　尽管中东互联网用户普遍年轻、对新产品的接受度高，但也确实是个“吃资源、吃积累”的市场。
　　游戏业务营收为2330万美元，同比增长45。6，环比增长14。7。游戏营收高增长与YallaLudo站稳脚跟、YallaParchis、YallaBaloot和101Okey处于高速发展阶段以及社交产品加强游戏有关。除此之外，更重要的是各个产品线之间的协同性进一步显现。另外，我们在上个季度财报中也有提到，YallaGroup品牌运营的成果会在未来逐渐开始进入收获期。
　　尽管已经预告了两个季度，但本季度财报中仍然未公布重度游戏的具体名称，这与游戏研发周期通常比社交产品更久有关。
　　从成本和利润来看，2022年Q2总成本为5410万美元，同比增长了15。5，环比增加2。
　　其中主营业务成本为2930万美元，比去年同期的2380万美元增加23。YallaGroup对此解释为产品矩阵扩大导致技术服务费用增加，以及运维团队扩大而需要更多的薪酬福利。收入成本在总营收中的占比为38。5。
　　销售和营销成本为1120万美元，同比增长14。8，较上个季度的1250万美元环比下降10，营销成本进一步减少。
　　话虽如此，可根据广大大数据，旗下Yalla和YallaLudo两款主要产品均在Q2增加了广告创意的投放数量，且在Q3明显降低了素材数量。显然，YallaGroup希望利用Q2期间的斋月渗透更多用户。
　　从利润来看，Q2净利润为2040万美元，在非GAPP准则下，净利润为2860万美元，净利润率为37。6。
　　从用户数量上看，YallaGroup的用户数量在Q2也获得了一定增长，尤其是在付费用户侧。
　　（鉴于自2021年Q4财报开始，YallaGroup不再按照单个产品公布活跃用户以及付费用户数据，而从实际结果来看也并未如约按照游戏和社交两个业务线分别公布，因此白鲸出海财报解读进行了同步调整）
　　2022年MAU为2992万，同比增长35。6，环比增长2。5；付费用户为1059万，同比增长65。3，环比增长12。7。至于增长原因，我们在前文也有所提及，就不再过多分析。
　　倒是，YallaGroup的“腾讯之路”越来越有趣了。
　　YallaChat正在成为中东特色微信的路上
　　YallaGroup从语聊切入中东市场并占站稳脚跟后，开始用棋牌游戏加大用户渗透；在取得一定的市场基础和用户信任后，又开始布局中东本土IM工具，再到传出首款重度游戏测试版即将面世的消息。
　　而腾讯尽管早已经成为“多产品、多布局、多服务”的超级互联网综合体，但是对于大众而言，腾讯最主要的标签还是“通讯和游戏”，前者如微信QQ，后者如王者荣耀和平精英。
　　而这其中最为关键的环节是IM，通讯是底盘、也是入口。而有此计划的不仅有YallaGroup，欢聚集团2019年收购imo、用Hago布局游戏社交，也可以说是“腾讯化”的轻量化尝试。
　　在上一个季度财报解读中，我们提到YallaChat正希望复制微信早期通过具备强分享性和观看性的内容在社群中裂变传播的增长方式。
　　从功能上，YallaChat有聊天、通讯录、Monments和主页四个一级Tab，与微信相似。用户可以通过搜索ID的方式加入群聊或者查找好友，在通过申请后，用户可以与其他用户通过文字、语音、视频等方式进行互动，同样也可以借用emoji和表情包来增加沟通的趣味性。不过有所不同的是，YallaChat的单个社群人数上限更高，在笔者加入的一个交友群有超过800人。
　　值得注意的是，YallaChat最近在产品中上线了GamesMinis的“小程序功能”。
　　而第一个产品也恰好选择了2017年微信小程序的第一个游戏跳一跳，而跳一跳的威力也无需多言，根据QuestMobile数据，截止到2018年3月，即上线的第四个月，跳一跳已经累计了3。9亿玩家，想来是希望用游戏小程序加速打开中东的通讯市场，提升用户活跃度。
　　而且跳一跳的格子，除了纯色、卡通等常规形状，还有一些明显具备中东审美特色或中东元素的格子。
　　另外，还有不少格子为YallaGroup旗下产品的品宣，笔者测试期间有看到Yalla、YallaLudo等。
　　而第二个游戏也脱胎于中国国民级游戏“浇水种树”，用户可以通过浇水帮助小树成长从而收获果实。而完成在线10分钟、帮助好友浇水等指定任务可以获得水滴，而收获的果实可用于兑换Yalla的内购金币，每2000枚果实兑换1枚金币。
　　这也意味或许YallaGroup内部已经将YallaChat定义为未来流量入口。
　　而除了复制微信，YallaChat根据中东用户的特性增加了“特殊闹钟”，会在晨礼、晌礼、晡礼、昏礼、宵礼等5次日常礼拜时间提醒用户，另外还贴心地设置了朝拜朝向指南针，方便用户更便捷地开始礼拜。
　　在YallaChat外，YallaGroup旗下元宇宙尝试Waha也进行了一些更新迭代，除了前两次提到的庄园和别墅，提供了海滩外景等户外选择。另外，用户也可以在场景内设置音乐。不过，与场景的交互以及用户之间的交互模式还是相对有限。
　　总之，YallaGroup似乎每个季度都会带来一些好消息。