避坑，股东数量与股价的相关性，正相关是陷阱？

　　股东数量与股价成什么相关性？
　　在以前文章《避坑，人多的股别去，去了就成“价值投资者”了》阐述过股东数量与股价的关系主要分为两种。
　　一种是正相关，表现为企业的业绩好，股东数量变多。
　　另一种则是负相关，表现为企业的业绩平稳或不好，股价越低，所谓的“价值投资者”越多，股东数量越多。
　　同花顺的解释是这样的：
　　一般而言，股票价格通常与股东人数成反比，股东人数越少，则代表筹码越集中，股价越有可能上涨；因为股东人数增加，意味着股权分散，缺乏主力大资金的参与，难以上涨。但也有一种特殊情况，该上市公司业绩好，股票质地优，很多投资者都看好该股，所以出现股东人数越多，股价越涨的现象。
　　那么我们通过数据去分析股东数量和股价的相关性，它们的表现如何呢？是成正相关还是负相关？抑或既不是正相关，也不是不相关，毕竟经济具有周期性，股价也就具有周期性正相关与负相关相互抵消之后，成什么相关性呢？
　　股东数量最多的10只股的相关性
　　第1名京东方A，最新股东户数1608385，求得近10年的相关系数0。533302946（注：不足10年，则取所有历史，下同）。
　　第2名中国平安，最新股东户数1210542；求得近10年的相关系数0。586880556。
　　第3名中国海油，最新股东户数1144967，该股为次新股，无法求得近10年的相关系数。
　　第4名三一重工，最新股东户数1122452，求得近10年的相关系数0。350019638。
　　第5名包钢股份，最新股东户数958584，求得近10年的相关系数0。225996726。
　　第6名格力电器，最新股东户数926919，求得近10年的相关系数0。671856609。
　　第7名三峡能源，最新股东户数893848，该股为次新股，无法求得近10年的相关系数
　　第8名紫金矿业，最新股东户数826609，求得近10年的相关系数0。458773079。
　　第9名恒瑞医药，最新股东户数814616，求得近10年的相关系数0。574941138。
　　第10名TCL科技，最新股东户数773077，求得近10年的相关系数0。476854725。
　　我们从股东数量前10的8只股票（2只次新）的相关性来分析，可以发现它们并不具备有明确的正相关或负相关，相关系数超过0。8的强相关没有，但从数据来看主要还是表现为中等性正相关，相关系数基本落在0。40。7之间。
　　既然股东数量前10的股票大多的相关系数落在0。40。7之间，那是否说明，当股东数量增长时我们可以去追涨呢？
　　分析这个问题之前，我们要想通一件事，股价为什么会上涨？
　　股价上涨的原因无非两个：一、企业赚钱或处于成长周期；二、基于原因一，个人投资者与机构投资者达成共识，相互拉高股价，即追涨，但这种追涨最终是由个人投资者去承担的，即股东数量走到极端时，价格崩塌。
　　我们看上面的图表，除紫金矿业以外，股东数量与股价成一定的正相关，但是股价具有先行性，而股东数量变化却是后滞的股价先行于股东数量。
　　也就是说，并不是股东数量的增加导致股价上涨，而是股价上涨导致股东数量增加即个人投资者大多是以追涨的形式进行交易的。
　　我们再来看当价格崩塌以后，股东数量达到顶峰，可见个人投资者的厌恶风险心理是多么的出众从短线的追涨炒股者，一下子变成价值投资者。
　　“价值投资者”能迎来收获的季节吗？显然是不能的，因为游资或机构是不会拉的，只有当这些“价值投资者”大量的消失之后，才会迎来新的一波行情。
　　股市七亏二平一赚并不是无道理的，从股东数量的后滞性来看，可见一斑大多数投资者都是追涨的，追呀追，追到顶点，接下来便是死杠，成为“价值投资者”。
　　即大多数投资者不是因为股票的价值去投资（其实，对个人投资者而言也是没有分析能力的），而是因为价格上涨，然后去追涨，从而导致股东数量增加，在一个较长的周期内，它是良性循环的，也就是我们看到的股东数量与股价呈正相关。
　　而股价崩塌，股东数量达到顶峰，是一个较短的过程，以致它在相关系数中不能较好的体现，这样的相关系数会误导我们，从而误认为股价的上涨是因为股东数量的增加。