“兴趣消费”这道题，名创优品打算怎么解？

　　在未来的十年，名创优品的“中国创造兴趣消费”的全球化策略，必然会释放出更大的价值和潜力，也会成为公司在资本市场上估值的坚实基础。
　　即将迈入第十年的名创优品（NYSE：MNSO，HK：9896），又一次向外界证明了自己的韧性和抗风险能力。
　　8月25号，名创优品正式发布了截至6月30日的2022财年第四季度和全年财报（名创优品的财年起始日从7月1日算起），虽然之前已经发布了盈利预告，但这仍然是一份堪称让市场惊喜的答卷：
　　第四季度营收为人民币23。2亿元，在疫情干扰下仍然与上一季度基本持平，毛利率达到33。3，创下历史单季新高；经调整净利润达到了2。2亿元，同比增长56。9，环比增长101。4；调整后净利率9。6，创疫情以来最好的表现。
　　整个2022财年（2021年7月1日到2022年6月30日）收入达到100。9亿元，经调整净利润为7。2亿元，同比增长高达51。4。
　　这份含金量十足的财报，让名创优品率先走出全球疫情影响、重拾增长的信心变得更加坚定。
　　从财报表现来看，名创优品海外市场强势复苏，同比增长将近五成，对总收入的贡献比例达到了34，这是2020年初全球疫情爆发以来，海外收入占比最高的一个季度。由此可见，名创优品的海外业务已经进入了新一轮高速增长的趋势当中。
　　事实证明，全球化既不是拖累，更不是讲给资本市场的概念游戏，而是名创优品在面对全球疫情带来的不确定风险的时候，最强而有力的压舱石。
　　在未来的十年，名创优品的“中国创造兴趣消费”的全球化策略，必然会释放出更大的价值和潜力，也会成为公司在资本市场上估值的坚实基础。
　　01名创优品的全球化逻辑
　　一家中国零售企业，如何从全球“百年零售老牌”的长期垄断中突围，开遍全球？
　　作为高度全球化的中国品牌，“出海”一直是名创优品长期且坚定的战略，尽管全球疫情阴晴不定，但名创优品从未停下海外扩张的脚步。
　　截至本财季末，名创优品全球门店数量达到5199家，海外门店达到1973家，已进入全球超100个国家和地区。
　　在名创优品的全球化道路上，从来都不乏实力强劲的竞争对手。以北美零售市场为例，不仅有在加拿大各地拥有1100多家门店的Dollarama（市值逾200亿加币）；还有两家世界500强企业DollarGeneral（市值超过500亿美元）和DollarTree（市值超过300亿美元）。
　　激烈竞争的背后，是巨大的商业价值和发展潜力。在欧美市场的表现，也成为名创优品全球化能力的试金石。今年三月，名创优品在北美地区的第110家10’NUnder十美金品牌概念店，曼哈顿SOHO店的正式营业，意味着名创优品在北美市场初步站稳了脚跟。
　　根据名创优品Q4财报来看，该财季卡塔尔首店开业，标志着名创优品正式进驻全球105个市场。值得一提的是，名创优品的英国旗舰店落地伦敦顶级商圈Westfield购物中心，而西班牙萨拉戈萨城市店则落地于世界遗产之城。这两家店铺的开业，也成为名创优品在欧洲店铺的标杆案例。
　　那么，名创优品究竟是如何在欧美市场破局，并为其在全球化市场的发展提供可持续性经验呢？
　　首先是极致性价比。
　　面对着疫情导致的全球经济挑战，从欧美到东南亚，世界各地的消费者都开始更加关注产品的性价比，纯粹的冲动型消费开始让位于更加理性和务实的购物倾向。
　　对未来经济前景的不确定性，让消费者更愿意把目光瞄准那些既能提供多样化的选择和购物乐趣，又不至于带来消费压力的场所，在这样充满挑战性的市场环境之下，名创优品的极致性价比凸显优势。
　　依托于中国供应链的整体优势，名创优品已与超过1000家供应商合作，以直接采购、规模化、缩短账期等方式，基于全流程数字化的供应链管理系统，保障全球商品供应。
　　利用全球超5000家门店的规模优势，采用“以量制价”的策略，与供应商建立长期关系，合理分配双方利益。规模效应有了，产品定价对消费者也极具吸引力，市场占有率和销售额自然水涨船高。
　　应该说，名创优品极致性价比的打法，很好地迎合了当前全球经济的大环境。
　　目前，名创优品在北美地区店铺数仅100多家，北美广阔的开店空间也为公司的估值提供了强有力基础。
　　其次还有差异化的“美好生活”。
　　中国零售市场有充足的消费人群和多样化的消费需求，为名创优品的发展道路带来了宽广的试验田。在面对不同地区的不同消费环境时，名创优品能做出更符合消费者需求的商业策略。
　　名创优品通过了解文化差异、洞察海外当地用户需求和偏好，因地制宜地进行本土化运营。例如在北美市场，主打消费者感兴趣的迪士尼和漫威IP联名商品；在阳光猛烈的越南地区，推出需求量大的袖套手套；针对印度市场对香水香氛的大需求量，推出了留香时间长的浓香水。
　　换句话说，名创优品全球化是以打造“好看、好玩、好用”的极致性价比产品为出发点，满足人类需求中对美好生活消费的追求，且群体范围覆盖全球。
　　02一场价值观与世界观的蜕变
　　作为名创优品的缔造者，叶国富对不同时代的消费者的需求特质，有一种天生的敏感。
　　何为兴趣消费？叶国富给出了自己的思考与定义：是可以赋予到各个品类之上的，这些产品一般都会具备好看、好玩、好用的特质，在满足人生理、安全需求的基础上，融入了“社交”“尊重”“自我实现”的需求。
　　放眼全球，玩具巨头乐高的案例颇为典型：除去产品本身的玩具属性外，乐高瞄准的更是流行文化与“兴趣”为其买单的并非价格敏感人群，而是覆盖全年龄段的中高端圈层，其中不乏明星、名人的身影。
　　他们愿为乐高的质量、IP与粉丝共创文化买单。这让乐高轻松穿越疫情风暴，迈出了增长的步伐2021年度乐高营收、净利润分别同比增长27、34。前段时间，乐高宣布涨价，涨幅约525。但这并未撼动它在玩家们心中的地位。
　　而名创优品希望成为“兴趣消费”的真正践行者。
　　在叶国富看来，兴趣消费使买卖双方的关系结构发生变化。“消费者不再是品牌的接收方，他们更愿意根据自己的兴趣去塑造或寻找一些新品牌，成为产品的共创者，实现与品牌的双向奔赴。”
　　近几年，潮玩大众化势头正盛，俨然已成为新世代的社交货币之一，潮玩通过融入潮流、艺术、动漫等多种让Z世代消费者感兴趣的文化元素，不同造型的潮玩自带符号属性，成为年轻一代态度的真实表达。
　　基于这样的认识，名创优品结合自身产品开发能力和高效的供应链整合优势，成功孵化了潮玩品牌TOPTOY。
　　或许是受到了乐高的启发，TOPTOY推出了“中国积木”系列产品，用竞品一半的价格，提供同等品质的产品，这种极致性价比的打法与小米手机颇有相似之处，因此上市后迅速引爆市场，成为国产积木里最受欢迎的品牌之一。
　　值得一提的是，6月17日，为致敬中国第三艘航空母舰下水，TOPTOY携手也造积木、中国文物交流中心推出“福建舰”同款收藏级航母积木，1：300等比例高度还原，复刻流线船体，内置弹射装置，精细还原航母战备装置
　　TOPTOY以积木为载体，生动展现弹射型航母，让消费者体验拼搭大国重器的乐趣。这种与时事热点零距离联动的运作，也让TOPTOY迅速为广大的消费者所认可。
　　据财报显示，TOPTOY在2022财年第四季度实现收入近1亿元，同比增长33，门店数量达到97家，同比增加64家。弗若斯特沙利文的报告称，截至2021年12月31日，TOPTOY的GMV在中国潮流玩具市场中排名第三。
　　可以肯定的是，为了找到第二增长点，会有越来越多消费企业将目光聚焦到“兴趣消费”领域，并进行“试探”，而名创优品孵化TOPTOY的成功，必将成为后来者学习借鉴的经典案例。
　　03兴趣消费的解题思路
　　放眼全球经济发展史，从工业革命开始的生产链条优化、发展到精细化生产、极致性价比、渠道为王等为代表的管理哲学，本质上是供应链驱动的生产场景高度效率化，实际上解决了消费端的成本问题。与此同时，随着消费者需求的日益多元化，兴趣消费应运而生。
　　在叶国富看来，兴趣消费的本质就是做年轻人的生意，实际上就是读懂年轻人的需求。
　　为此，名创优品不断深入洞察消费者的喜好及需求，推出了一系列瞄准兴趣消费的举措。
　　截至2021年12月，名创优品的IP战略已全面覆盖全球顶流IP、二次元IP、国潮IP、创意潮玩IP、体育游戏IP和艺术时尚IP等六大板块，并与迪士尼、漫威、NBA、可口可乐等75家IP许可方建立了品牌联名关系，是名副其实的“联名大佬”。
　　本财季周期内，名创优品持续推出迪士尼史迪奇系列、《火影忍者疾风传》系列、斗罗大陆动画系列、自主设计IP中国熊猫“蜜桃季”系列等产品，持续夯实IP战略和产品创新。
　　在深化内容共创、强化粉丝粘性的同时，名创优品利用“聚类”算法与自身的私域流量，不断输出精准内容，高度匹配用户消费偏好以及更好地与消费者联动。
　　在商品研发时，名创优品让用户参与前端的产品研发，从新品企划、选品调研以及样品打样，都会结合用户的直观感受与建议做出调整。
　　前段时间，名创优品联合皮克斯四大IP角色，上线苏利文、巴斯光年、草莓熊、三眼仔的合作产品，在产品上线预热期，同时推出“百万店长招募”的联动模式，邀请消费者与品牌共创主题店。这一活动，让消费者真正参与到产品的设计过程中，实现了产品破圈。
　　根据不同兴趣圈层开发不同的新品类，是名创优品兴趣消费的重要举措。
　　面对一路高歌猛进的潮玩赛道，名创优品孵化了TOPTOY深耕潮玩赛道；针对国潮热开发出考古盲盒品类等；随着年轻人越来越追求生活的仪式感，名创优品则携手故宫推出故宫宫廷香薰、联名五星级酒店推出五星级酒店系列香薰等产品；面对养宠圈层崛起，名创优品联合三眼仔IP推出萌宠头套这一爆品。
　　供应链的优势以及全球开店形成的规模效应，也让名创优品实现了快速的“兴趣造物”。
　　从捕捉兴趣到推出产品，名创优品平均只需要21天。据弗若斯特沙利文报告显示，2021年，名创优品门店网络销售的产品GMV总计约人民币180亿元（28亿美元），已成为全球最大的自有品牌生活家居综合零售商。
　　04未来的一种可能：戴维斯双击
　　2023年，对名创优品来说是一个关键年份，彼时名创优品将迎来自己的第十个发展年头。而明年此时，名创优品也将发布自己美、港双重主要上市以来的第一个完整财年报告。
　　同样是以IP和兴趣为驱动力，资本市场上早已不乏成功案例。
　　过去十年，随着李宁打造的“中国李宁”“少不入川”、“悟道”等系列IP的成功，其市值已达到了1800亿港元；安踏近年来通过深耕奥运IP营销，市值突破2600亿港币，同时跻身全球三大体育用品集团行列。
　　未来，名创优品是否能够重现李宁和安踏当初的成长轨迹，还是非常令人期待的。
　　如今，在全球化布局和兴趣消费战略下，名创优品已然释放出了强劲的增长动力。无论是IP驱动、出海、兴趣消费掀起热潮，还是双重主要上市显然，名创优品已经为自己的“十周年”拉开了完美的序幕。
　　就名创优品的股价而言，前期的波动，一方面是由于整个中概股大环境的影响，另一方面则是源于外界对公司全球化策略能否顺利推进的观望。
　　如今，中概股监管问题曙光初现，大环境有望得到极大的改善；而第四季度财报的亮眼表现，也向资本市场发出了一个较为明确的信号：全球化业务不但正在顺利展开，并且已经展现出强大的市场爆发力和毛利空间。
　　过去一年，在海外市场，名创优品的开店数量增长了8，同时营收总额的增长高达50，店铺总数和销售额实现了双增长的局面。
　　可以预见，未来两年，如果店铺数量和总收入能够继续保持增长，同时净利润也能获得比较好的提升。那么，在业绩和成长性的双重加持下，一次经典的“戴维斯双击”的机会，正在向嗅觉敏锐的投资者们招手。