小麦饲用替代影响三季度玉米先涨后跌

　　当前小麦购销如火如荼，而玉米购销进入青黄不接时期。另外，今年降雨天气导致小麦质量下降，芽麦增多，小麦替代饲料玉米的预期数量增加，4月以来玉米价格整体呈现下行走势。卓创资讯分析师唐晓霄表示，三季度饲料玉米需求或持续下降，预计玉米价格或先涨后跌，但涨幅有限。
　　二季度玉米价格下跌
　　进入二季度，国内玉米价格延续一季度的下跌趋势，5月下旬开始反弹。进入6月，玉米有效供应量降至低位，但价格仍处年内低谷，主要原因是饲料小麦进入市场，挤占部分玉米饲料需求，华北玉米价格上涨动力不足，东北玉米涨价之后成交量也逐步下降。据卓创资讯数据统计，截至6月16日，全国玉米均价2。69元公斤，比上月同期上涨1。85，比去年同期下跌3。74。需求疲软以及替代品饲用小麦的增加，是导致玉米价格下跌的关键因素。
　　随着4月陈小麦价格不断下跌，饲料企业开始采购陈麦替代部分玉米，5月中旬以后湖北以及河南、安徽小麦上市，芽麦数量远超预期，进一步增加了饲料小麦对饲料玉米的替代量。数据监测显示，5月饲料玉米用量1200万吨，比4月减少160万吨。
　　三季度饲用小麦替代预计增加
　　5月底以来，河南、安徽、江苏小麦陆续上市，因收割时期的阴雨天气影响，小麦质量有所下降，芽麦数量增加，但总体毒素含量相对较低，华北及南方饲料企业采购饲料小麦意向较高。饲用玉米到厂价整体比饲用小麦到厂价高0。340。5元公斤，饲用小麦价格优势明显。据了解，华北黄淮地区芽麦数量预期超过2000万吨，根据目前芽麦价格以及饲料企业替代加工情况评估，预计芽麦替代饲料玉米至少维持到10月，饲用玉米用量将继续下降，对玉米价格产生一定压力。
　　截至6月初，除个别大型粮贸集团库存相对充足外，东北和华北产区玉米余粮剩余不多，东北地区贸易商存粮多数不足3000吨。华北地区以购销小麦为主，基层贸易商玉米余粮基本见底，少数贸易商玉米库存基本维持在500吨以内，贸易商存粮占比在10左右。总体来看，华北和东北产区余粮较去年同期减少2000万吨左右，去库进度加快将支撑玉米价格。从成本来看，部分存粮贸易商当前出货成本仍然低于前期收购成本，贸易商或有一定的挺价心态，对玉米价格或有托底作用。
　　三季度玉米价格或先涨后跌
　　随着饲用小麦大量入市，预计三季度终端饲料及养殖企业玉米需求下降明显，饲用玉米消费逐步减少，而深加工需求变化幅度不大，总消费量也呈下降趋势。预计到9月底，本年度玉米剩余量在2700万吨左右（不含企业库存），处于近三年以来的最高水平。
　　分阶段来看，6月因短期供应偏紧，玉米价格小幅上涨；7月进口玉米补充市场，以及需求疲软，玉米价格波动幅度有限；8月随着小麦购销活跃期结束以及成本支撑下，玉米价格或再度小幅上涨；9月进入新粮上市季，玉米价格或季节性走弱。综上所述，预计三季度玉米价格先涨后跌，上涨空间有限。（本报记者赵雪）