市值已经超过5000亿的安踏距离“运动龙头”还有多远？热闻聚

　　相比于2020年以来全球经济处于动荡中，许多零售市场却是处于稳定增长的态势，例如归属于全球自有品牌综合零售的规模由2017年的414亿美元增长至2021年的419亿美元，这5年间的复合增长率达到0。3，进入2022年则呈现更加迅猛的增长势头，有关机构预测2022年2026年期间将出现12。6的复合增长率，呈现较为强劲的增长率。
　　零售细分到与体育有关的运动品牌产业，目前的世界前10名依旧由全球知名的两大品牌领跑，不过在Top10的排名中，中国李宁已经跻身前十名，而且排名第5位的斐乐如今已被安踏收购，这样一来，世界运动品牌的格局就被打破，虽然在Top10的综合排名中并无安踏，但安踏这些年的迅猛崛起，早已是全球知名，后来居上。一年前的2021年，安踏总市值突破5000亿港元到5023亿港元，而截至收盘，更是定格在5082亿港元。
　　时隔一年，2022年8月23日，安踏发布中期业绩报告，上半年收益259。65亿元，同比增长13。8，营收超过市场预期。“单聚焦、多品牌、全球化”形成的三条增长曲线的矩阵收到了初步成效。不过，与自主品牌稳定增长不同，斐乐营收107。77亿元，同比减少0。5，集团总营收的比重也从47。5降到41。5。
　　新冠疫情波及全球3年以来，许多运动品牌、实体经营举步维艰，甚至一波关店潮在服装行业中蔓延，但安踏却实现了逆势稳定增长，这其中又有哪些玄机？在总市值突破5000亿后，安踏距离全球第一的耐克还有多远？
　　01超越李宁、阿迪达斯是第一步
　　在2021年最新的全球知名运动品牌市值排行中，耐克以2000亿美元领跑，阿迪达斯743亿美元排名第二，第三名的安踏655亿美元紧缩其后，距离第二名的阿迪达斯已经不到100亿美元。但有一点很明显，安踏的市盈率远高同行，处于一个较高的位置，高达82。96对比同期的李宁为117。78，耐克为42。03，中国国内“国潮”的兴起，在外资品牌纷纷遭遇消费降级之后，国内品牌反而刮起一波消费升级的飓风，安踏通过在2021年赞助冬奥会获得极大的品牌提升，安踏也在此时乘胜追击，加码多项技术研发，仅2020年的研发费用就达到了8。71亿元，占总营收的2。45。
　　2021年的3个月时间，对于安踏来说是无比宝贵的，因为就在这短短的时间，安踏首次在市值上超越了阿迪，但从市场占有率来看，安踏虽有15。54的份额，多于李宁的6。7，但距离前两名的耐克和阿迪仍有不小的差距。
　　2022年第一季度，安踏依旧保持强劲的增速，到了第二季度结束，上半年财报公开的时候，安踏上半年营收259。65亿元，持续超越了李宁的124。09亿元和阿迪的117。85亿元，其主要原因便是本土化营销的成功，阿迪过高的估计了自身的影响力。
　　02距离全球第一还有多远？
　　一年前阿迪达斯在中国的市场占有率为14。8，安踏升至16。2，到了2022年上半年，安踏整个集团毛利同比增长11。8位161。09亿元，保持在62；阿迪则降到50，包括耐克也只有46。09，均低于安踏50的毛利率。安踏在中国区超越阿迪算是完成了品牌全球化的第一步，与之相应的推出了多品类商品、“直营电商少量优质经销商”的模式加强渠道、线上线下一体化的新零售构建，产品覆盖领域也更广，从之前的成年人品类拓展到多年龄段群体，设计上更是尝试多款联名，营销更加深入渗透到年轻群体中。
　　然而，安踏靠并购和扩张迈入全球第一阵营后，斐乐的增长下滑，主品牌贡献不足成了集团最大的隐忧，包括核心技术也很难与耐克形成正面硬刚，更不用说叫板，或许这才是安踏与世界第一真正的差距。
　　联系到耐克占总营收510的研发投入，安踏2022年的研发仅为2。3，安踏想在短时间内超越耐克并不现实。
　　结语：安踏赖以崛起的优势集中在持续生产和优化产业化，以及较高的性价比，在高端市场布局也卓有成效，依靠科技研发挖掘增长机会，但距离全球第一的耐克尚有1000多亿美元的市值差距，全球市场占有率和影响力更是无法与之匹敌。在对阿迪达斯的优势尚不明显的情况下，还有可能随着被身后的追赶者取代，安踏追赶全球第一、取而代之，恐怕还为时尚早。