生猪价格连续六周下降，后市预期分化加剧，2023年真的该悲观

　　马上就要进入2023年，近期猪价走势可谓是跌宕起伏。生猪价格在经历了连续六周下降后，近几日有所反弹，这也导致养殖端对2023年猪价走势预期逐渐分化。那么，2023年，猪价到底如何走？是不是真如我们大多数人预期的：2023年，生猪价格将是一个悲观行情！我们不妨对2022年的生猪产业做个简单的回顾，并在此基础上来分析一下2023年生猪市场的发展趋势。
　　2022年生猪产业市场回顾
　　1、2022年生猪产业发展呈现出的特点
　　总体上来看，2022年生猪产业的发展呈现出四大特点。
　　一是生猪产能已经处于常态水平。根据统计局公布的数据，截止9月末，生猪存栏4。4亿头。按照我国的年消费需求量，已经达到了阶段性的饱和和平衡，生猪产业和市场处于一个相对良性循环的过程。
　　二是需求进入“瓶颈期”且受疫情影响。需求是由人口和收入水平来决定的，从这两点来讲，未来猪肉生产和需求增长空间有限，也就是说需求进入了“瓶颈期”。从2020年开始，疫情对家庭猪肉消费的需求量以及需求方式和结构都带来了深刻影响。
　　短期来讲，疫情依然是猪肉需求能否提振的主要因素之一；从中期来讲，疫情影响居民收入进而影响猪肉消费需求；从长期来讲，禽肉、牛肉等其它肉类的供给增加，以及不同肉类之间的价格比缩小也在一定程度上抑制了猪肉的消费。
　　三是成本处于高位，饲料成本涨幅明显。近两年生猪生产成本处于历史高位，尤其是今年，豆粕价格创历史新高。从中长期来讲，包括饲料、人工防疫、固定资产投资都是呈现上涨趋势，这在一定程度上会对拉动猪价重心上移并左右猪价的波动空间。
　　四是养殖盈利从2019年起连续处于盈利。如果养殖户在没有外部损失的前提下，从盈利角度出发，如果能够持续稳定经营，从2019年开始到现在是连续4年保持盈利的，而每头猪的净盈利水平也是远高于以往周期。2022年19月份全行业基本达到平衡，四季度是全年的盈利点。
　　2、2022年生猪价格走势回顾
　　在2022年3月份左右，重点屠宰企业的屠宰量达到历史高位，正好对应了2021年五六月份能繁母猪处于高位时期的产能，相应的猪价也处于年内低位。
　　随着冻猪肉的收储以及对应产能出栏放缓，从4月份上旬开始，猪价止跌回升，并在4月中旬出现第一波明显反弹；在6月初，随着养殖结构调整，开始第二波明显反弹；在猪价上涨后，养殖户从规模猪场购买标猪进行二次育肥的现象明显增加，猪价阶段性供给错配，在9月10月份出现了第三波明显反弹。
　　在2022年，政策调控方面出现了两次收储和放储。在3月3日6月24日，连续进行了13轮冻猪肉收储，尽管收储量只有十多万吨，但从五月份以来猪价的快速反弹开看，毫无疑问其中一部分驱动力来自冻猪肉的收储。
　　随着六月份以后猪价的快速的上涨并达到了较高水平。从9月初开始，又开始了7批次冻猪肉的放储。预计在双节前后，央、地两级还会进行冻猪肉的放储，在一定程度上会对猪价的反弹速度和反弹幅度形成影响。
　　从“猪周期”的角度来看，这轮周期猪价波动和以往周期有一个很明显的区别：猪价在进入新一轮周期以后，并没有出现小周期，而是短时间内在三个月左右由波谷进入盈亏基本平衡，又经过三个月由盈亏平衡进入中度以上盈利。从影响因素来看的话，在进入新周期后，相对而言影响供给和价格的因素跟以往周期相比有所下降，主要是受到疫情对消费的影响，以及饲料成本对于收益的影响。
　　从时间维度来看，2021年下半年全行业进入亏损，在短时间内由轻度亏损进入重度亏损，特别是在去年的710月猪价处于低位，养殖户大幅度亏损，导致繁母猪产能去化速度较快，同时配种积极性下降，这也成为今年6月份以后猪价反弹的一个核心要素。
　　从本质上来讲，还是生猪的供给量出现了偏紧，叠加出栏节奏、生产成本上涨等等因素以及市场情绪等推高了猪价上涨的空间。
　　除了猪价的走势跟以往周期存在差异外，我们再看一下另外一个影响未来供给和价格波动的重要指标仔猪的价格。一般情况之下，如果仔猪的价格处于波谷或者近几年较低水平，也就意味着在56个月以后，猪价就会进入反弹回升的通道。
　　例如：在2021的10月份，猪价跌至低位，出现了仔猪价格大幅下跌，甚至出现了白送的现象。而在2022年4月份以后，供给宽松局面逐渐改善，猪价开始持续的反弹。这是因为仔猪价格的下跌，意味着养殖积极性的快速下降，对应未来的供给将会逐渐的环比下降，带动供需宽松的局面逐渐改善。
　　而本轮周期猪价的快速反弹，并没有带动仔猪价格的快速的上涨，这和以往周期有明显差异。特别是在8、9月份以后养殖端对于明年春节以后的市场行情保持谨慎态度，所以猪价在九月份以后出现了逆势下跌，一定程度上反映了养殖户对未来的整个养殖情绪更偏向于谨慎乐观。
　　所以，从能繁母猪的恢复速度、仔猪补栏的情况来看，对2023年的整个市场行情，还是应该保持相对乐观的态度。因为整体而言，无论是能繁母猪还是仔猪的增速，相对来说都是比较温和的。
　　2023年生猪产业和市场展望
　　从本轮周期的波动幅度来看，前期的波动幅度较大，在一定程度上平缓了2022年四季度以及2023年整个的生猪供给以及猪价的波动范围。
　　从供给来看，猪价在短时间内快速反弹并进入盈利，将会主导后期的整个产能以增加为主。但同时，增加幅度受不同的养殖主体对于2023年谨慎乐观影响，将呈现出稳中有增的态势。
　　预计从2023年二季度开始，生猪出栏量将会环比增加。但是从出栏均重来讲，2023年的出栏均重预计将低于2022年，因此，整体而言猪肉产量将会略低于2022年。
　　但是，由于猪肉进口小幅增加，整体供给量将会高于2023年。同时，由于生猪和家禽存栏量继续提升，预计饲料成本仍将会保持高位运行。
　　从生猪生长周期来看，2023年供给增加正好是与下半年消费需求增加重合，同时疫情对居民经济收入和消费需求的影响将会在2023年下半年明显的减弱，也就意味着2023下半年，猪肉的消费需求将会明显提振。在供需双增格局之下，尽管2023年的35月份，猪价可能还会面临一波短暂的回调。但2023年的猪价总体会位于成本线之上运行。
　　从波动幅度来讲，2023年无论是供给还是猪价，都将会呈现窄幅波动的局面，养殖效益方面，依然能够维持小幅到中幅盈利。从时间节点来讲，预计2024年猪价将会进入新一轮周期。也就意味着本轮周期可能是历史历届周期里面，维持时间相对较短的一轮周期。
　　总之，在经历了近期生猪价格的持续下跌之后，养殖端对2023年的行情走势以悲观情绪为主，但从生猪市场供需基本面来看，或许不应该悲观，如果多一点持续稳定经营，少一些投机心理，2023年，或许仍然是值得期待的一年！