从每日优鲜的坠落，看叮咚买菜的未来深论

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　　文陈博
　　一夜之间，贵为“生鲜第一股”的每日优鲜就变成了“昨日优鲜”。裁员、解散、股价暴跌、百亿亏损、退市风险。。。。。。每一件事都在告诉投资人，这家公司已经到了前途未卜的时候，估计这一次将不再会有任何人会为每日优鲜的未来买单。
　　壹
　　今年的6月25日，本是中国“生鲜第一股”每日优鲜上市的一周年纪念日。
　　本该大肆庆祝一番的日子，每日优鲜却显得格外安静，因为实在是没啥可庆祝的。特别是每日优鲜的股价上市既是终点，然后就跟在渡劫一样到现在为止已经跌去了近98，甚至还连续50个交易日股价低于1美元，以至于在上市一周年的前22天（6月2日）收到了来自纳斯达克的退市警告。
　　到了昨天，每日优鲜更是让沉寂已久的生鲜市场又掀起了波澜。先是一大早有消息传出每日优鲜的“最快30分钟极速达转为次日达”，紧接着下午又传出“20分钟内原地解散”、“内部发起大规模裁员”、“拖欠员工工资和绩效”等消息，具体导火索是“融资未交割完成”。到了晚上，上海和北京等地已经无法在APP上下单了。
　　这一系列的消息就像是万吨重的大锤一样，把每日优鲜的股价彻底锤到了0。1美元，当天收盘股价跌42。55，市值仅剩3186万美元。
　　每日优鲜这家公司主打的就是配送快，但让人没想到的是他们解散的速度更快，只一个线上20分钟的会议就原地解散了中间没有任何过度过程，真是让人唏嘘不已。这一出戏实在是来得太突然，毕竟每日优鲜作为一家美股上市公司，理应在上市的过程中就融了一大笔钱，就算是公司业绩撑不下去了，也不能如此草草了事。
　　另外，作为一家上市公司必须得有一套高规范性的管理模式，至少得有财务和法务的管理人员维持公司的运转，怎么能让HR部门通过20分钟的飞书电话会议就让员工“就地解散”，这怎么也说不过去。不过这倒也符合社区团购这一赛道上大多数“玩家”的调性，来得快去得更快，一阵呼啸的风之后可能先会干出来个几百亿GMV，然后就突然被竞争对手打趴下，成为互联网遥远的记忆。
　　之所以会出现这种情况，主要还是因为社区团购是个没有悬念的领域。看看当年的千团大战，再看看现在残存下来的“选手”，你就会发现最后的胜者只会有两家，那便是美团和拼多多。目前美团的体量是最大的，此前有媒体数据显示，美团优选2021年完成GMV1200亿元左右、多多买菜则在800亿元GMV左右。相比起来每日优鲜就完全不在一个量级，2021年二季度GMV总额达到23。1亿元，三季度GMV为25。73亿元。按这种情况算，一年下来每日优鲜的GMV也就是在100亿左右，面对前两者几乎没有还手的余地。
　　此外，做社区团购的烧钱程度不亚于造车，即便是头部的美团和拼多多他们也无可避免亏损的情况。好在，这两家也亏得起，甚至他们的战略就是想让这些对手用高额的亏损耗死自己，最后形成双寡头的局面，但美团和拼多多并不会有这样的方式对待彼此，因为大家体量都不相上下消耗对方成本太高，容易讨不着便宜还害了自己。
　　现在已经进入了社区团购竞争的最后阶段，在美团和拼多多不断壮大他们的社区团购业务的同时，第一个被消耗殆尽的就是每日优鲜。尽管每日优鲜从2014年起共披露12轮融资，累计融资金额超过110亿元。然而这些钱根本顶不住每日优鲜的夸张亏损，单2021年前三季度，每日优鲜就亏损了30。17亿元，近4年时间的累计亏损更是超过了105亿元，这种规模的亏损，任谁也承受不起。
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　　此外，社区团购真的很难维持住利润，因为要是为了稳住营收选择提价，那么客户就会在眨眼间流失大半，所以究竟是选择市场、规模还是利润，真的是手心手背都是肉，哪个都不好割舍。况且还有美团和拼多多在，其他玩家几乎也没得选。
　　贰
　　目前还在苦苦支撑的另外一家已经上市的难兄难弟是叮咚买菜。比每日优鲜要强一点的是，叮咚买菜的GMV表现还可以，2021年约为227。2亿元。今年一季度，叮咚买菜GMV达到了58。513亿元，整体还处在快速增长状态。
　　同样，叮咚买菜的亏损问题也是摆在他们面前的一道难关。从2019年到2021年，叮咚买菜净亏损分别为18。73亿元、31。77亿元、64。3亿元，加上2022年Q1季度的4。774亿元，不到四年时间叮咚买菜已经累计亏损约120亿元。
　　此外，截至2021年12月底，叮咚买菜现金及现金等价物和短期投资为52。3亿元，其中现金部分为6。6亿元。同时，叮咚买菜还背负了20。6亿元的应付账款和31亿元的短期借款。看着亏损额度以及现金流状态，叮咚买菜又缺少资本的注资，感觉以后他们的日子也不会好到哪里去。唯一乐观的一点就是，他们的GMV还处在上升状态，但有美团和拼多多挡在前面，叮咚买菜还能有多少出头的机会呢？
　　去年6月叮咚买菜上市时，发行价为23。5美元股，市值55。39亿美元。如今叮咚买菜的股价已经跌到了4。91美元，总市值也被削减了4成，只剩下11。36亿美元，相比起美团和拼多多完全是小巫见大巫的水平。
　　每日优鲜凉了之后，相当于是给其他社区团购选手敲了一记警钟，以后他们将会过上更加如履薄冰的日子。
　　为什么他们会过得这么艰难，原因在于选错了赛道和竞争对手。
　　我个人一直有个观点，那就是美团加入的赛道，一般人就不要去再掺和了。这家公司非常“霸道”，看看他们过去的发展史就知道，这完全是一家一路踩着竞争对手“尸体”过来的公司，进军的领域几乎会达到寸草不生的程度。说一不二的执行力、持续增长的终端客户、强大的作战部队以及充足的现金流都是美团独一无二的优势，所以想要抢占美团的地盘，差不多就是“在老虎头上拔毛”。
　　诚然，美团的新业务还在亏损当中，而且数额也不小。但问题在于美团面对亏损并不气虚，他们的主营业务外卖和酒店、到店还在持续盈利当中，用这些老业务的营收供养新业务社区团购，等到把其他竞争对手都熬走了，美团的新业务将会变成最赚钱的那一家，况且美团已经不是第一次这么做了。
　　总之，想在美团的领域内分一杯羹真的很难，他们并不一定是想把对手给送走，但在美团不断扩张市场规模的过程中，必然会有些中小型玩家快速被淘汰。除了拼多多之外，似乎没有什么人能与美团有同等的战力。因此，现在每日优鲜已经给叮咚买菜上了一课，叮咚买菜应该好好想想，要不赶紧趁着手上还有先进抓紧转型吧，跟美团形成差异化竞争，才能有机会活下去。
　　至于已经变成“昨日优鲜”的每日优鲜，他们已经没什么前途和未来可讲了，据说他们还有2亿融资款未到账，估计他们不会再有机会见到这笔钱了，因为他们根本无法向投资人证明这是一家可以活下去的企业。