站在新一轮牛市的起点

　　出品北京海证
　　一、《美国彭博社》11月7日文章：美国高盛表示，一旦重新开放，中国的股市将上涨多达20。股市往往会提前一个月启动，积极势头可能会持续两到三个月。该行表示，周期性股和消费类股将是主要受益者。自7月以来，一篮子重新开张股票零售商、航空公司、酒店和餐饮的表现比MSCI中国指数高出20。如果重新开放的势头加快，仍有“进一步估值和基本面复苏的充足空间”，中国中免、百胜中国、金沙中国等是高盛喜欢的几个公司。
　　二、《美国景顺投资管理公司》11月7日文章：中国新能源股提供极具吸引力的投资机会，强大的政策支持有利新能源板块的长期增长带来利好。相比其他新能源股，电动汽车股估值最高。不过，电池制造商有望在未来两年保持约35的增长。我们预计，倘若可持续增长动力不变，长远而言，电动汽车板块将保持吸引力。碳中和目标为电动汽车创造了有利的政策环境，各种政策相继出台，其中包括提供补贴及推出电动汽车积分制。与此同时，本土企业亦于全球电动汽车电池生产的中下游市场占有主导地位。
　　三、《美国摩根大通》11月7日文章：美国摩根大通调查显示，亚太地区投资者将中国视为他们最青睐的ESG投资目的地。当被问及未来五年哪些地区提供了最佳投资机会时，中国以40的比例超越其他地区，其次是美国的31和欧洲的27。摩根大通指出，这部分是因为中国最终将成为世界上最大的经济体，并且预计未来10至15年中国股市的回报率将远高于其他市场。当被问及哪些资产类别将在未来五年内提供最大的ESG投资机会时，47的人表示股票，37的人表示多资产投资组合，29的人表示固定收益。
　　四、《瑞士瑞银资产管理集团》11月6日文章：我们认为现在是考虑中国阿尔法机会（而不仅仅是贝塔）并考虑投资相对价值方法的正确时机。相对价值、多头空头方法可能有助于最大限度地降低下行风险，在当前动荡的市场环境中非常需要，同时让投资者保持对中国长期增长机会的敞口。多头空头策略的灵活性可以在短期波动期间保护资本，并可能在反弹之前抓住上行空间。我们看到了许多主题机遇，尤其是在电动汽车、太阳能、机器人、自动化和半导体等先进制造业，碳中和也可以提供一个令人兴奋的机会。随着消费者偏好的多样化，我们认为能够满足Z一代、不断壮大的中产阶级和人口老龄化的不同需求的品牌可能会大获全胜。
　　五、《德国DERAKTIONR杂志》11月7日文章：瑞士信贷集团表示，中国电动汽车制造商的股票估值极具吸引力。DERAKTIONR青睐蔚来和比亚迪。分析师表示，明年将有约100款新能源汽车进入中国市场，预计该细分市场的销量将增长40至940万台，并且对新能源汽车的补贴将继续存在的预期也将产生积极影响。主要受益者应该是比亚迪以及电动汽车初创公司理想汽车、蔚来和小鹏等纯新能源汽车生产商。
　　六、《加拿大皇家银行财富管理》11月7日文章：食品安全现在在政策决策中占有重要地位，中国种业和农业科技装备板块将得到大力支持与发展。同时，政策重点仍然放在发展上，特别是先进技术、新能源和国内消费等过去一直强调的领域值得重点关注。市场普遍预期MSC中国指数2022年和2023年的盈利增长率分别为9和15。该指数的市盈率是12个月远期普遍预期的8。4倍，几乎处于历史低点水平。中国股票指数如果在业绩季节期间和之后有更多的盈利修正，估值会略有上升。
　　七、《马来西亚储备网》11月7日文章：中国经济和股市将迎来春天，现在是买入的正确时机，消费股具有重大机会。瑞士资本动力资产管理公司表示，对中国的长期前景“非常乐观”，中国经济处于高增长和低通胀状态。它没有通胀问题，降息空间很大，财政政策可控。杰富瑞金融集团是另一家同样看好中国的机构，它指出，鉴于政府的重点是社会稳定，未来5年中国股市配置的一半应该进入消费类股。