高瓴资本张磊的基金有哪些张磊高瓴资本投资过哪些项目热评聚热点

　　伴随着新能源赛道的火热，张磊和他的高瓴资本屡屡成为人们关注的焦点。
　　华夏能源网（www。hxny。com）获悉，6月28日，高瓴资本创始人张磊在第二届新浪财经ESG全球领导者峰会发表演讲时透露：前几天，高瓴首只人民币碳中和产业投资基金完成首次关账，总规模逾40亿元人民币，重点将在新能源等方向上挖掘优质企业。
　　与之相对应的是，在此不久前的6月19日，高瓴资本以战略投资人的身份入股了光伏领域知名企业协鑫集成（SZ：002506）；6月22日，又在动力电池龙头宁德时代（SZ：300750）的定增中，成为22名认购对象之一，获配732万股，金额近30亿。在新能源赛道上，高瓴资本依然在迅猛布局，这与其陷入危机的各种传言反差强烈。
　　作为国内顶尖的私募股权基金代表，被誉为亚洲最大的私募机构的高瓴资本拥有着众多的追随者。其每次入手股票，很快就会有资金跟上，以至形成了所谓的高瓴效应。无论是传统领域，还是互联网、创新医疗赛道，都曾是高瓴资本获利颇丰的狩猎场。
　　如今，在新能源赛道上，高瓴资本也在不断扩张着自己的版图，比亚迪（SZ：002594）、宁德时代、隆基绿能（SH：601012）、通威股份（SH：600438）知名企业的大笔股权都被其收入囊中。而且，这个名单仍在不断拉长。
　　张磊常说：弱水三千，只取一瓢。在扩充新能源版图的同时，也有一些企业被其清仓。在扩张与清仓的背后，张磊投资新能源有着怎样的底层逻辑？
　　买下新能源半壁江山
　　新能源一直是高瓴资本重点关注的领域，较早的一笔投资可以追溯到互联网造车品牌蔚来汽车。
　　2015年6月，高瓴资本参与了蔚来汽车的首轮融资，领投1亿美元；随后，在蔚来汽车的多轮融资中，都有高瓴资本的身影；2018年9月，蔚来汽车在纳斯达克挂牌上市，成为中国首家在美上市的电动车公司。此时高瓴资本的持股比例达7。5，是蔚来汽车的第三大股东。
　　与此同时，高瓴资本还大幅买入了特斯拉股票。
　　步入2020年，高瓴资本开始在新能源领域下重注，大手笔投资让人应接不暇。
　　7月，宁德时代完成定增募集资金197亿元，高瓴资本认购了100亿元，旗下私募基金珠海高瓴穗成认购6亿元，共拿下超过一半份额。定增落地后，高瓴资本的持股比例达到2。27，成为了宁德时代的第九大股东。
　　同月，小鹏汽车宣布完成C轮融资，融资金额近5亿美元，高瓴资本参投。
　　同月，理想汽车在纳斯达克上市，公开发行9500万股ADS，募集资金9。83亿美元。招股书显示，高瓴资本认购了其中的3333万股，共3亿美元，占本次IPO公开发行股份的35。1。
　　9月，高瓴资本旗下的两家私募基金天津礼仁与珠海赫成共同出资15亿，购入恩捷股份（SZ：002812）2083万股。投资恩捷股份，表明高瓴资本在新能源领域的投资从电池和整车向产业链深处延伸。
　　同月，高瓴资本认购了港股信义光能（HK：00968）增发的2。3亿股，出资金额5。8亿港元。
　　12月，全球硅料龙头通威股份（SH：600438）发布近60亿定增大单的配售结果，高瓴资本旗下的中国价值基金认购了约5亿元。
　　同月，隆基绿能发布公告称，高瓴资本以70元股的价格收购公司股东李春安持有的2。26亿股隆基绿能股权，占公司总股本的6，总价款为158。4亿元。交易完成后，高瓴资本一举成为隆基绿能的第二大股东。
　　这一系列的投资动作表明，高瓴资本在新能源领域的布局已经从新能源汽车、新能源电池向光伏新能源领域扩展。
　　2021年2月，天津礼仁入股阳光电源（SZ：300274），持股900万股，占总股本比例0。62，位列第九大流通股东。同月，高瓴资本再次斥资2亿美元，认购比亚迪最新一轮定向增发股票。
　　高瓴资本的密集出手，让人感觉张磊大有买下半个中国新能源的野心。而且，这种下注还远没有停止的迹象。
　　华夏能源网（www。hxny。com）注意到，从2021年下半年开始，高瓴资本投资团队密集调研一系列新能源领域的公司，包括天赐材料（SZ：002709）、多氟多（SZ：002407）、容百科技（SH：688005）、孚能科技（SH：688567）、格林美（SZ：002340）、麦格米特（SZ：002851）、汇川技术（SZ：300124）、华工科技（SZ：000988）、三花智控（SZ：002050）等等。今年6月，高调增资协鑫集成和定增宁德时代。
　　而且，有消息称，高瓴资本还调研了凯美特气（SZ：002549）这家公司。据凯美特气介绍，公司具有氢气产品的生产能力。有业内人士分析称，高瓴资本下一步可能会布局氢能源领域，这是一个新的重要信号。
　　下重注，补一枪，不怕高
　　高瓴资本高调布局新能源，与宏观层面的碳中和大势息息相关，但在企业的选择上，高瓴资本有自己的投资逻辑。虽然高瓴资本一直在弱化个人英雄主义，但这些投资逻辑的背后，依然满是其灵魂人物张磊的身影。
　　重仓头部公司是高瓴资本的惯用手法之一。
　　张磊认为，投资系统的第一性原理是在变化的环境中，识别生意的本质属性，把好的资本、好的资源配置给最有能力的企业，帮助社会创造长期的价值。和投资创新药、互联网思路一样，在新能源领域，张磊也特别喜欢细分领域的行业龙头。
　　目前，高瓴资本在新能源领域的布局主要集中在新能源电池、新能源汽车、光伏新能源三个大赛道。
　　在新能源电池领域，作为全球领先的动力电池系统提供商，宁德时代在锂电池产业链的上下游均有布局，优势明显；而恩捷股份是湿法隔膜行业的龙头，是国内最大的动力锂电池隔膜生产企业。
　　在新能源汽车领域，蔚来、小鹏、理想被称为中国电动车新势力三巨头；而比亚迪不仅在国内，即便在全球新能源汽车领域也处于领先地位。
　　在光伏领域，信义光能是全球最大的太阳能光伏玻璃制造商；通威股份是国内光伏多晶硅和电池片龙头；隆基绿能则是全球光伏产业链的总龙头，在行业内具有明显的规模、成本和技术优势。
　　除了重仓头部公司，张磊另一投资逻辑是，看准了就下重注，如果前期错过了，后期找机会坚决上车。这在高瓴资本内部称为补一枪。正如张磊所说：流水不争先，争的是滔滔不绝。
　　这一投资逻辑适用于那些被格外看好、但前期错过的项目。高瓴资本通过受让的方式入股隆基绿能便是如此。
　　2020年12月18日，中央经济会议正式将做好碳达峰、碳中和工作列为2021年八大工作重点之一，市场嗅觉敏锐的高瓴资本当然明白这背后的机遇。而此时的隆基绿能已经成为中国光伏产业的第一股，也是全球市值最高的光伏企业。
　　如此难得的机遇，如此优秀的企业，高瓴资本自然不愿错过。12月19日，高瓴资本与隆基绿能第二大股东李春安签订《股份转让协议》，下手之果断在业内极为罕见。值得注意的是，双方的交易价格为70元股，当时正处于隆基绿能股价的高位。
　　敢于在高位加仓，是高瓴资本的一贯作风，也是张磊又一个重要的投资逻辑。
　　2020年9月，高瓴资本入股锂电隔膜龙头恩捷股份就是出于这一投资逻辑。当时，恩捷股份的股价刚刚创出历史新高，且仍在持续攀升之中。高瓴资本却在72元股的高价位果断出手，购入2083万股。
　　有业内人士分析，高瓴资本之所以敢于高位加仓，是因为高瓴效应的存在。而果不其然，仅仅一个季度过后，恩捷股份股价就已经涨至165。45元股，较发行价格上涨129。79，高瓴旗下两家私募合计浮盈高达19。47亿元。
　　该不该抄高瓴的作业？
　　张磊有一个最基本的投资理念：长期持有、做时间的朋友。高瓴资本的所有投资，都可以解释为张磊这一投资理念的延伸。
　　张磊不止一次地说过：我要做企业的超长期合伙人，这是我的信念。高瓴的使命就是发掘最具有长期竞争优势的企业，用最长线的钱来帮助企业实现长期价值。在所著的《价值》一书中，张磊也写道：在长期主义之路上，与伟大格局观者同行，做时间的朋友。
　　长期持有、做时间的朋友，这被一些追随者所推崇，甚至出现了大批抄作业者。
　　在对新能源企业的投资中，张磊似乎是这样做的，甚至是从他在新能源领域的第一笔投资开始就在这样做。
　　张磊投资蔚来汽车，据说首先是看好其创始人李斌，仅通过一次滑雪活动，张磊就决定投资李斌、投资蔚来汽车。他说：李斌带领的整个创业团队非常有理想，他们是想改变世界的，这拨人不管他们做什么，我都愿意支持。
　　此后，张磊也确实是这样做的。作为蔚来汽车最早的6家创始投资方之一，高瓴资本不仅支持了蔚来汽车的创立，还协助其制定了国内外市场发展策略，并利用自身在国内外的各种资源，协助蔚来汽车搭建海外团队。
　　华夏能源网（www。hxny。com）注意到，蔚来从C轮到C轮，再到上市，高瓴资本一路跟投，从未缺席。不过，上市后的蔚来汽车股价并不强劲，一直在发行价上下波动，但这并不影响高瓴资本对它的看好。2019年1月，蔚来汽车发行总额为6。5亿美元的可转换优先债券，高瓴资本就认购了其中的3000万美元；数月后，又大举增持2062万股。
　　高瓴资本的投入，并没有推动蔚来汽车的股价。而且自成立以来，蔚来汽车一直未能实现盈利，甚至出现了巨额亏损，股价的持续低迷更是让高瓴资本一度出现巨大浮亏。
　　业绩惨淡、股价下跌，高瓴资本仿佛在蔚来汽车的身上看不到了希望。到了2019年三季度，蔚来汽车股价跌至1。19美元股时，高瓴资本再也坐不住了，开始减持其股份。到2020年的情人节那天，高瓴资本彻底清仓了蔚来汽车所有股票。
　　清仓蔚来汽车，让高瓴资本损失惨重，错过了其后不久波澜壮阔的大涨行情。这也使张磊宣称的长期主义、和时间做朋友的投资理念被打脸。
　　除了蔚来汽车，其他两大电动车新势力小鹏汽车、理想汽车也遭遇过同样的命运，而且在其他领域，类似的现象也屡见不鲜。
　　资本是逐利的，为了获益而清仓或增持都无可厚非，对高瓴资本也不例外。人们诟病的是，在说一套和做一套之间，很容易就让大批抄作业的散户一不小心成了接盘侠。在买下中国半个新能源之后，下一个清仓也就不远了。
　　关于长期主义，张磊这样解释：所有的投资，你首先是看好这个行业，然后钟情一个创始人，最后持续投入，这叫长期主义，也是价值投资的核心。同时，他还说：资本可以离开公司，但不能离开有价值的赛道。
　　这或许能够解释高瓴资本清仓蔚来汽车，后又重仓比亚迪的原因了。在将来，张磊和高瓴资本或许还会清仓一些企业，也会再投资一些企业，但至少在一段时间内，不会放弃新能源赛道。这或许是抄作业买入新能源股的散户唯一还能自我安慰的地方了。
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