负债3000亿，富力的绝杀时刻？

　　文胡言
　　一纸中报，暴露了富力地产成为2022年上半年房企“首负”的事实。
　　8月31日，富力地产发布2022年中期业绩公告。报告显示，2022年上半年，富力地产营业额为177。8亿元，同比下降55；毛利为27。97亿元，同比下降67。36；归属母公司股东的净利润亏损69。2亿元，较去年同期盈利31。8亿元减少324。648。
　　和已披露中报的沪深港上市房企比较，69。2亿元无疑是亏损最高值，富力地产也因此成为上市房企“首负”；建业地产次之，归属母公司股东的净利润亏损56。05亿元。
　　富力地产的亏损源自于旗下多个业务营收的减少，其中，来自物业发展的营业额由2021年上半年的359。46亿元减少58至151。49亿元；投资物业租金收入由2021年上半年的5。33亿元减少23至4。09亿元。
　　“酒店营运营业额由去年同期25。00亿元减少至17。81亿元，主要由于今年第二季度新冠疫情持续反复，中国实施严格的封城及旅游限制措施所致。”富力地产表示，酒店营运营业额的下滑影响了投资物业的租金收入。
　　物业发展营收的减少则和房地产市场下行有关。数据显示，截至2022年6月底6个月，富力地产总销售收入约265亿元，较2021年同期的1202亿元减少77。95；销售面积约2033600平方米，较2021年同期的9414600平方米减少78。4。
　　值得一提的是，“膝盖斩”的销售收入是在打折出售的基础上。中报显示，2022年上半年，富力地产为加快销售步伐对平均售价作出调整，导致期内物业发展的整体毛利率为18。9，较2021年同期的22。3减少3。4个百分点。
　　比业绩亏损更值得注意的是，富力地产现金流极度承压。数据显示，截至2022年6月30日止，富力地产总资产为3826亿元，其中，非流动资产为1208亿元，流动资产为2617亿元；总负债为3065亿元，其中，非流动负债为635亿元，流动负债为2430亿元。
　　截至2022年6月底，富力地产包括受限制现金在内的现金总额为153。2亿元，而未来12个月内需到期偿还的债务有826。61亿元，在手资金远远无法覆盖短期债务。
　　这意味着，富力地产下半年将有债务逾期风险。
　　而事实上，截至2022年6月底，富力地产已有147。83亿元的借款已经逾期。
　　美元债方面，2022年上半年，富力地产对十批未偿还美元优先票据进行全面重组，总金额约49亿美元（不包括应计利息）。境内债方面，将四月及五月到期的19。5亿元及14。0亿元的国内债券到期日延长一年。
　　延期、重组只能解决富力地产的燃眉之急，为盘活旗下项目，富力地产选择向央企招商蛇口求援。9月1日，招商蛇口公告称，旗下子公司与广州富力地产签署了合作协议，双方将在华南区域城市更新领域建立合作关系。
　　根据合作协议，双方会共同组建专项工作小组，采用“一事一议，成熟一个，合作一个”的原则尽快确定具体合作项目及合作方式。
　　值得注意的是，协议虽然已经拟定，但何时落地仍是未知之数。此外，旧改开发难度大、时间周期长，是否能覆盖一年内到期的超800亿元负债还有待观察。